Tuần 53_Dự báo thay đổi danh mục chỉ số VN30 và VNFIN Lead kỳ Q1/2025

TTCK THẾ GIỚI
TTCK Hoa Kỳ hồi phục với hiệu ứng “Santa Claus rally” 
Sau khi có chuỗi giảm 10 phiên, Dow Jones tăng 5 phiên liên tiếp. Hiệu ứng “Santa Claus rally” diễn ra trong 5 phiên cuối năm và 2 phiên đầu năm với mức tăng bình quân 1.3% của S&P 500 kể từ 1950 vẫn đang lặp lại trong năm nay. Chỉ số DXY và lãi suất Chính phủ Hoa Kỳ 10y vẫn duy trì đà tăng tốt.
- Các chỉ số CK Hoa Kỳ tăng bình quân 1.5%, EU600 +0.5%, Nikkei 225 +3.8%; CSI 300 +1.4%.
- Chỉ số hàng hóa tăng 0.5%, giá kim loại và kim loại quý tăng từ 0.2% - 2%, Urea +4.7% trong khi khí tự nhiên -8%, cao su -3.6%, Coca -8.4%.
- Chỉ số DXY +0.4%, cùng TP Hoa Kỳ 10y tăng +0.09% trong tuần.
Nền kinh tế thế giới bước qua 2024 với việc các NHTW cắt giảm lãi suất. TTCK đạt mức kỷ lục ở Mỹ và Châu Âu tạo ra năm bội thu của giới siêu giàu với 141 tỷ phú mới. Dù vậy, Châu Âu đang tụt sau so Hoa Kỳ từ bế tắc chính trị tại 2 nền kinh tế lớn Đức và Pháp đến tình trạng thiếu đầu tư và kỹ năng của khu vực. Trung Quốc gặp áp lực ngày càng lớn từ chuyển dịch mô hình tăng trưởng. Chính sách của Tổng thống đắc cử Hoa Kỳ tạo tác động đến đồng USD mạnh lên, tốc độ giảm lãi suất chậm đi, lạm phát và cuộc chiến thương mại có nguy cơ diễn ra trong 2025. Ngoài ra các cuộc xung đột cũng đặt kinh tế toàn cầu trước các ngã rẽ khó lường mà theo IMF trong báo mới mất: “Hãy chuẩn bị cho thời kỳ bất ổn”.
PMI Canada, Anh, Nhật Bản, Trung Quốc, EU, Hoa Kỳ; Doanh thu bán nhà qua sử dụng, Đơn xin trợ cấp thất nghiệp và dự trữ dầu thô Hoa Kỳ; PMI Việt Nam là thông tin chú ý trong tuần tới.

TTCK VIỆT NAM
Chỉ số bật tăng với sự nâng đỡ từ nhóm cổ phiếu Ngân hàng
VN-Index tăng 1.4% và thanh khoản tăng 21% cùng chiều với TTCK quốc tế trong tuần diễn ra các ngày lễ lớn. Khối ngoại quay lại bán ròng và sự nâng đỡ từ nhóm cổ phiếu ngân hàng giúp thị trường nhanh chóng quay lại vùng đỉnh tuần trước.
- Nhóm cổ phiếu Ngân hàng chiếm 10 vị trí đầu đóng góp 14.2 điểm, 80% số điểm tăng trong tuần, là động lực tăng điểm chính, tạo nền do dòng tiền dịch chuyển nhanh qua các ngành trong tuần.
- Thị trường có độ rộng tăng điểm tốt với 17/18 ngành tăng điểm. Các ngành truyền thông, du lịch và giải trí, xây dựng và VLXD tăng trên 3% trong khi Dầu khí là ngành duy nhất -2%.
- Khối ngoại mua ròng 21 triệu USD so với mức bán ròng 50 triệu USD tuần trước.
Báo cáo ADB nhận định Việt Nam duy trì là nền kinh tế tăng trưởng nhanh nhất Đông Nam Á năm 2024 và nâng mức tăng trưởng 2025 lên 6.6% so với 6.2% trước đó. Mức điều chỉnh căn cứ vào hiệu suất xuất khẩu mạnh mẽ gồm ngành sản xuất, hiệu suất FDI vững chắc và được hỗ trợ xu hướng giảm lãi suất toàn cầu và giá hàng hóa ở mức vừa phải. Thách thức đến từ xung đột quốc tế nhưng tổ chức này đánh giá chỉ ảnh hưởng khiêm tốn đến Việt Nam. ADB cũng đánh giá dấu hiệu tích cực từ các cải cách thể chế toàn điện, sửa đổi các Luật quan trọng như đầu tư công, đấu thầu, điện lực và quan hệ đối tác công tư qua đó tạo thêm các động lực tăng trưởng mới.
VN-Index nằm trong xu hướng tích lũy sideway up, NĐT có thể tận dụng nhịp đỡ NAV cuối năm giảm bớt tỷ trọng ở vùng đỉnh ngắn hạn cũng như tăng cường hoạt động trading với biên lợi nhuận mỏng cho đến khi xu hướng mới được xác nhận.