[X-Stock] DBC_TP 31,000_Thiên thời địa lợi nhân hòa

DBC_TP 31,000_Thiên thời địa lợi nhân hòa

LUẬN ĐIỂM ĐẦU TƯ [Tham khảo thêm báo cáo gần nhất]

(i) Dựa trên kịch bản thận trọng, chúng tôi kì vọng KQKD 2025 +15%YoY, nhờ (1) giá heo hơi +5%YoY do kỳ vọng  và (2) sản lượng kinh doanh +10%YoY: tiếp tục cải thiện hiệu suất các trại hiện hữu, (3) giá nguyên vật liệu duy trì ở mức thấp tương đương cùng kì và tối ưu hiệu quả chi phí hoạt động.

(ii) Định giá ở vùng PE fw=9.7 (lần)- thấp hơn PE giai đoạn giá heo hơi lên (~từ 12-14 lần) và tiềm năng tăng định giá với giải định: xu hướng chuyển dịch ngành được đẩy mạnh hơn dự kiến hỗ trợ giá heo hơi kỳ vọng và đóng góp doanh thu lợi nhuận của nhà máy dầu thực vật giai đoạn 2 với công suất tăng từ 500 tấn/ngày lên 1,500 tấn / ngày

CATALYST: Vận hành thương mại nhà máy vaccine ASF và tiềm năng tăng lợi nhuận từ dự án Vạn An

THEO DÕI BIẾN ĐỘNG GIÁ CỔ PHIẾU: Giá cổ phiếu DBC thường biến động cùng pha với kỳ vọng giá heo hơi.

Theo đó, trong chu kì giá heo hơi lên và ứng với biên lợi nhuận gộp trên 10%, thì vùng P/E lịch sử thường được giao dịch quanh mức  ~0.5 đến 1 lần lần độ lệch chuẩn –loại bỏ các giai đoạn dữ liệu bị nhiễu, ứng với mức PE từ 12-14 lần (lần).

RỦI RO

CẬP NHẬT KQKD 2024 VÀ KẾ HOẠCH 2025