Tuần 08_VN-Index áp sát ngưỡng cản trung hạn 1,300 điểm

TTCK THẾ GIỚI
Lo ngại về triển vọng ngành tiêu dùng, chính sách thuế quan mới Hoa Kỳ
TTCK có phản ứng nhạy cảm trước dự báo tiêu dùng. Walmart giảm 6.5% sau khi dự báo doanh số tăng nhẹ 2025 và triển vọng lợi nhuận 2026 thấp hơn kỳ vọng. Điều này kéo theo giảm giá của các công ty bán lẻ và sự thoái lui của S&P500 sau khi lập đỉnh mới trong tuần. Chính sách thuế quan Hoa Kỳ cũng có nguy cơ đẩy lên một nấc thang mới khi TTg Trump tuyên bố áp thuế quan 25% lên ô tô, chất bán dẫn, dược phẩm và sau đó gỗ xẻ, gỗ chặt nhập khẩu. Môi trường kinh tế thế giới rủi ro, khó dự báo, giá kim loại quý tiếp tục đẩy lên đỉnh cao mới.
- Các chỉ số CK Hoa Kỳ giảm bình quân 0.2%, EU600 +0.1%, Nikkei 225 -0.8%; CSI 300 +1.0%.
- Chỉ số hàng hóa +1.7%, giá dầu +2.5%, gas +12.2%, các kim loại kéo dài đà tăng giá (Vàng+1.7%, Bạc +2.3%) và các kim loại (Thép +3.3%, , Kẽm +3.5%, Nhôm +3.5%).
- Chỉ số DXY -0.01% và lợi tức TP Hoa Kỳ 10y +0.01%.
Biên bản FOMC cuộc họp tháng 1 các nhà hoạch định giữ lãi suất ở mức 4.25-4.5% và thay quan điểm cho rằng lạm phát đã “tiến triển” hướng mục tiêu 2% thành tốc độ tăng giá vẫn ở mức cao. Ủy ban nhận định nền kinh tế thực nhìn cân bằng, nhưng rủi ro lạm phát vẫn nghiêng về phía tăng do thay đổi chính sách thương mại, nhập cư cũng như nhu cầu tiêu dùng tăng mạnh. Các quan chức nhất trí cần thấy lạm phát giảm thêm mới tiếp tục hạ lãi suất. Công cụ Fedwatch cho thấy thị trường kỳ vọng không có dợt giảm lãi suất vào tháng 3 trong khi có đến 80% cho rằng lãi suất tiếp tục duy trì vào kỳ họp tháng 5.
Bầu cử Đức; CPI Úc, Nhật và EU; Báo cáo chính sách tiền tệ Anh; Chỉ số niềm tin tiêu dùng, Doanh thu bán nhà mới, Đơn đặt hàng hóa lâu bền, Đơn xin trợ cấp thất nghiệp và GDP công bố lần thứ 2 Hoa Kỳ là thông tin chú ý trong tuần tới.

TTCK VIỆT NAM
VN-Index duy trì tuần thứ 5 tăng điểm kể từ tháng 7/2023
VN-Index tăng 1.6%, áp sát ngưỡng tâm lý 1,300 điểm cùng với thanh khoản tăng 23%. Khối lượng đang có xu hướng cải thiện khi chỉ số tiến gần ngưỡng cản trung hạn.
- Đà tăng điểm duy trì tốt nhờ vận động đỡ giá của các cổ phiếu có vốn hóa lớn cho dù thị trường chịu áp lực tâm lý từ hoạt động chốt lãi diễn ra ở các cổ phiếu nóng.
- Độ rộng tăng điểm áp đảo với 17/18 ngành tăng điểm. 1 số ngành có quy mô nhỏ như truyền thông, hóa chất, ô tô & phụ tùng tăng từ 5.4 – 6.9% trong khi công nghệ là ngành duy nhất giảm điểm -0.2% chủ yếu do FPT giảm 2% trong tuần.
- Khối ngoại tiếp tục giảm quy mô bán ròng xuống còn 38 triệu USD từ mức 74 triệu USD tuần trước và có phiên mua ròng trở lại.
Kỳ họp bất thường lần thứ 9 Quốc hội khóa XV kết thúc 19/2 với một số nội dung quan trọng được thông qua: (1) Thông qua mục tiêu tăng trưởng kinh tế 8% trở lên; (2) Kiện toàn bộ máy nhân sự Quốc hội và Chính phủ; (3) Thông qua chủ trương xây dựng tuyến đường sắt Lào Cai – Hà Nội – Hải Phòng; (4) Thông qua 6 Nghị quyết cơ chế chính sách đặc thù với các dự án trọng, công trình trọng điểm như dự án Nhà máy điện hạt nhân Ninh Thuận 1, 2, đường sắt đô thị Hà Nội, HCM. Kỳ họp Quốc hội lần này đã cụ thể hóa các chủ trương của Đảng tập trung cải cách thể chế, nhân lực, hạ tầng nhằm thúc đẩy kinh tế xã hội.
Chúng tôi vẫn thận trọng và chờ phiên tăng điểm dứt khoát tại ngưỡng cản 1,300 điểm xác nhận xu hướng tăng điểm trung hạn để khuyến nghị mở rộng tỷ trọng đầu tư. Do vậy, quan điểm cân nhắc chốt lãi bớt ở các cổ phiếu vừa và nhỏ đã tăng mạnh và sẵn sàng quay lại các cổ phiếu dẫn dắt khi xu hướng được xác lập.