[X-Stock] TCH_TP 21,500_Cập nhật KQKD 2024

TÓM TẮT KẾT QUẢ KINH DOANH:

KQKD Q3/FY24: DTT = 1,561 tỷ VND (-3% YoY) và LNST-CĐTS = 307 tỷ VND (+14% YoY). Kết quả trên được đóng góp từ bàn giao 224 căn hộ tại  Khu H1 Hoàng Huy Commerce và 83 sản phẩm nhà liền kề tại Hoàng Huy New City. Đáng chú ý:

• Mức tăng trưởng lợi nhuận ròng chủ yếu do lợi ích cổ đông thiểu số giảm -61% YoY còn 73 tỷ VND vì cùng kỳ FY23 TCH chỉ bàn giao Khu H1 Hoàng Huy Commerce (CRV là chủ đầu tư, tỷ lệ lợi ích thuộc về TCH là 60%).
• Biên LNG mảng BĐS giảm từ 45.1% còn 37.7% trong Q3/FY24 theo chúng tôi do chi phí tiền sử dụng đất tại Hoàng Huy New City cao.
• Mảng kinh doanh ô tô và linh kiện ghi nhận phục hồi: Doanh thu đạt 231 tỷ VND (+59.1% YoY) biên LNG đạt 15.2% so với lỗ gộp -1.8% cùng kỳ 3Q/FY23.

Lũy kế cả năm 9T/FY24: DTT = 3,808 tỷ VND (+74% YoY) – hoàn thành 152% kế hoạch doanh thu và LNST-CĐTS = 667 tỷ VND (+55% YoY) – hoàn thành 83% kế hoạch lợi nhuận cả năm FY24, trong đó đóng góp từ lãi cho vay, tiền gửi giảm từ 332 tỷ VND còn 93 tỷ VND (-72% YoY) do kể từ Q3/FY23 doanh nghiệp đã dùng 4,900 tỷ VND (tương đương 80% tổng tiền & tiền gửi) để chi trả cho các chi phí GPMB và tiền sử dụng đất tại dự án Hoàng Huy New City II (Đỗ Mười, 49.5ha).

ĐÁNH GIÁ CỦA BSC

Kết quả kinh doanh 9T/FY24 lần lượt thực hiện 79%/75% dự phóng doanh thu và lợi nhuận ròng cả năm FY24 của BSC. Chúng tôi kỳ vọng các sản phẩm còn lại tại Khu H1 Hoàng Huy Commerce, Hoàng Huy New City sẽ tiếp tục dẫn dắt lợi nhuận của TCH trong Q4/FY24, giúp doanh nghiệp hoàn thành kế hoạch lợi nhuận FY24.