Tuần 15_Diễn biến cuộc chiến thuế quan năm 2025 đến ngày 11/04/2025

TTCK THẾ GIỚI
Các thị trường như tàu lượn trước các quyết định thuế quan của TTg Trump
Các thị trường rơi vào hỗn loạn khi TTg Trump áp dụng thuế bổ sung với các quốc gia, rồi lại tăng mạnh sau quyết định bất ngờ hoãn thuế quan bổ sung 90 ngày vào 9/4 và giảm lại vào 10/4 sau khi Hoa Kỳ áp dụng mức thuế 145% với hàng hóa Trung Quốc. Các thị trường tiền tệ, hàng hóa, trái phiếu đều bị ảnh hưởng bởi chính sách thuế quan trong khi vàng lập kỷ lục mới.
- Các chỉ số CK Hoa Kỳ tăng bình quân +3% trong 5 phiên giao dịch tính đến 10/4, EU600 -6.8%, Nikkei 225 -2.3%; CSI 300 -3.6%.
- Chỉ số hàng hóa -5.9%, các mặt hàng giảm trên diện rộng năng lượng (dầu thô, than -3.4%, khí gas -8.2%), , các kim loại (nhôm -3.5%, quặng sắt -4.0%; chì -21%), nông sản (cao su -7%, Cafe -6%, đường -4%) ngoại trừ kim loại quý tăng giá mạnh (Vàng +5.8, Bạc +5.9%)
- Chỉ số DXY -1.3% lùi về dưới ngưỡng 100 điểm trong khi lợi tức TP Hoa Kỳ 10y bật tăng mạnh +0.46% lên mức 4.4%.
Chính sách thuế quan mới của Hoa Kỳ tiếp tục là tâm điểm và tạo kịch tính cho thị trường quốc tế tuần qua. Sau khi áp thuế đối ứng theo lộ trình công bố 9/4, TTg Trump công bố tạm dừng thuế đối ứng trong 90 ngày để đàm phán. Mức thuế hiện đang có hiệu lực gồm 10% thuế các mặt hàng khẩu khẩu và 25% với nhôm, ô tô và hàng hóa từ Canada, Mexico không thuộc USMCA. Cuộc chiến thuế quan Hoa Kỳ - Trung leo lên mức thang mới khi Hoa Kỳ đánh thuế 145% với hàng hóa Trung Quốc và Trung Quốc trả đũa với mức thuế 125%. Bên cạnh khoảng lặng để đàm phán giữa Hoa Kỳ và các quốc gia khác, cuộc chiến thương mại Hoa Kỳ - Trung dự kiến mang nhiều bất ổn và khó lường cho kinh tế thế giới nói chung và các thị trường nói riêng trong thời gian tới.
Biên bản chính sách tiền tệ NHTW Úc; Lãi suất và báo cáo chính sách tiền tệ NHTW Canada và ECB; CPI Anh, EU; Doanh thu bán lẻ và đơn xin trợ cấp thất nghiệp Hoa Kỳ là thông tin chú ý trong tuần tới.

TTCK VIỆT NAM
Bùng nổ với thông báo hoãn thuế đối ứng, VN-Index thu hẹp đà giảm
Đảo chiều sau chuỗi phiên giảm mạnh, VN-Index giữ lại đà tăng 1% trong tuần qua. Thanh khoản tiếp tục tăng mạnh 60% so tuần trước nhờ hoạt động bắt đáy. Thị trường chuyển từ trạng thái hoảng loạn sang tâm lý sợ bỏ lỡ và khối ngoại chuyển trạng thái mua ròng theo đà hồi phục của thị trường.
- Chỉ số hồi phục được 57% số điểm từ vùng đáy. VIC và VHM đóng góp 9.3 điểm tăng trong khi GVR và BCM (các cổ phiếu lớn liên quan đến ngành khu công nghiệp) lấy 3 điểm của thị trường. 
- Hoạt động bắt đáy đẩy mạnh khi các chỉ số định giá giảm về mức thấp trong quá khứ, trong đó P/E và PB giảm về lần lượt 11 và 1.4 lần. 
- Khối ngoại đẩy mạnh bán ròng 84 triệu USD giảm mạnh từ mức 340 triệu USD, và có những phiên mua ròng trong xu hướng hồi phục của thị trường.
Hội nghị TW 11 khóa XIII họp trong 3 ngày và kết thúc vào 12/4. Hội nghị cho ý kiến 15 nội dung và tập trung 2 vấn đề quan trọng: (1) Tổ chức bộ máy, đơn vị hành chính và chính quyền địa phương 2 cấp; và (2) Chuẩn bị đại hội Đảng XIV, bầu đại biểu quốc hội và HĐ nhân dân các cấp. Công tác chuẩn bị đại hội sẽ chuẩn bị cho đội ngũ lãnh đạo nhiệm kỳ 2026 – 2031 thì tổ chức lại bộ máy hành chính là tiền đề cho việc xây dựng đề án sắp xếp đơn vị hành chính tỉnh từ 63 tỉnh xuống 34 tỉnh trình quốc hội trước 1/5 và đề án sáp nhập xã, phường từ 10,053 còn khoảng 5,000 đơn vị từ vào 30/5. Đây là một trong những nội quan trọng thực hiện tinh hệ thống chính trị, nâng cao hiệu quả và mở thêm không gian để phát triển cho kinh tế xã hội.
Thị trường đang biến động nhanh và phức tạp, NĐT cần chú ý hơn đến quản trị rủi ro, cân nhắc bán trong quá trình thị trường hồi phục, tăng tỷ trọng tiền mặt để ứng phó với những biến động khó lường trong ngắn hạn.