BSC_Báo cáo tháng 01 2015

KINH TẾ VĨ MÔ
•    Lạm phát thấp do liên tiếp giảm giá xăng dầu. Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 01/2015 giảm 0,2% so với tháng trước; so với cùng kỳ tăng 0,94%. Dự báo CPI tháng 02/2015 có thể tăng lại khoảng 0,1% - 0,2%. Diễn biến CPI có khả năng sẽ ấm trở lại trong nửa cuối năm 2015 và dự báo cả năm tăng dưới mức 5%.
•    Sản xuất công nghiệp tiếp tục duy trì mức tăng trưởng tốt.  Chỉ số sản xuất công nghiệp tháng 01/2015 tăng đột biến 17,5% so với cùng kỳ. Chỉ số PMI (HSBC) tháng 01 đạt 51,5 điểm mở rộng trong 17 tháng liên tiếp.
•    Tình hình thu hút vốn đầu tư nước ngoài khởi đầu tích cực trong tháng 1/2015, hé lộ triển vọng thu hút vốn FDI trong cả năm 2015. Tốc độ nhập khẩu tăng trưởng mạnh mẽ, vượt trội so với xuất khẩu. Cán cân thương mại thâm hụt 0,5 tỷ USD trong tháng đầu năm, tương đương với 3,9% kim ngạch xuất khẩu.
•    Lãi suất cho vay vẫn còn dư địa để giảm thêm.
•    Dự báo nửa đầu năm 2015 tốc độ xử lý nợ xấu của các ngân hàng sẽ được đẩy mạnh.

THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN   
•    Tiếp nối đà tăng điểm cuối tháng trước, VNIndex tăng mạnh trong nửa đầu tháng và đi ngang trong nửa sau của tháng 01. Hai chỉ số đạt đỉnh trong tháng với mức tăng 7% và 5%, tuy nhiên phiên giảm điểm mạnh cuối tuần khiến VN-Index và HNX-Index chỉ duy trì mức tăng lần lượt là 5,5% và 3,1% trong tháng 1. Chốt phiên ngày 30/11, VN-Index đóng cửa ở mức 576,1  điểm trong khi HNX-Index chốt tại 85,6 điểm.
•    Dòng vốn ngoại giảm khá mạnh so với cùng kỳ năm 2014, mua ròng 99 tỷ trên HSX và bán ròng 178 tỷ trên HNX, Dòng tiền ngoại đã không vào Việt Nam như đã từng xảy ra theo chu kỳ trong 4 năm gần đây. Các ETF chỉ mua vào trong nửa đầu tháng 1 và dừng lại, trong khi khối ngoại ngoài ETF lại rút ròng ra.

NHẬN ĐỊNH THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN  THÁNG 02 / 2015
•    Dòng tiền dự báo hạn chế sẽ khiến cho hoạt động đầu tư không thuận lợi trong tháng 02. Diễn biến thị trường đi ngang chỉ phù hợp cho hoạt động đầu tư tích lũy các cổ phiếu có nền tảng kinh doanh tốt. Cơ hội đầu tư do vậy sẽ nằm ở những cổ phiếu cơ bản, có KQKD tốt và triển vọng tích cực trong năm 2015.
•    Các cổ phiếu đầu ngành và nhóm ngành như: Săm lốp, ngân hàng, BĐS, VLXD, Vận tải biển được khuyến nghị mua tích lũy trong tháng 02.