BSC_Bao cao Vi mo & TTCK 2015M8

Kinh tế vĩ mô

• Ngân hàng Nhà nước Việt Nam (SBV) đã thực hiện một loạt các điều chỉnh về tỷ giá nhằm ổn định lại thị trường trước sóng gió do sự giảm giá mạnh của đồng nhân dân tệ (RMB). USDVND dịch chuyển lên và có biên độ rộng mở hơn: 21.233 – 22.547 VND/USD. Dù vậy, diễn biến trên thị trường ngoại hối vẫn khá căng thẳng khi tỷ giá liên ngân hàng vẫn áp gần mức giá trần cho phép.

• Vốn FDI đăng ký và cấp bổ sung trong tháng vừa qua tăng mạnh thêm hơn 4,5 tỷ USD, nhiều hơn cùng kỳ tháng trước 36,3%. Tốc độ nhập siêu của Việt Nam tháng vừa qua tiếp tục giảm tháng thứ 4 liên tiếp thâm hụt 100 triệu USD.

Thị trường chứng khoán

• Trong tháng 8, thị trường đón nhận những phiên điều chỉnh mạnh mẽ, liên tục phá đáy mới cùng vói diễn biến tiêu cực của TT tài chính, hàng hóa toàn cầu. Chốt phiên ngày 31/8, VN-Index đóng cửa tại 564.8 điểm và HNX-Index chốt tại 76.9 điểm, lần lượt giảm 9.06% và 9.64% so với tháng 7. Đưa P/E của VN-Index và HNX-Index lần lượt về 11,04 và 11,25 mức thấp nhất từ năm 2012.

Nhận định thị trường tháng 9/2015

• Cuộc họp thị trường mở FOMC của FED diễn ra vào ngày 16-17/09/2015 sẽ thu hút sự chú ý mạnh mẽ trên quy mô toàn cầu, sẽ thay đổi sâu và rộng đến thế giới, đặc biệt là dòng vốn, giá cả hàng hóa quốc tế. Trong bối cảnh thị trường không có nhiều tin tức hỗ trợ, và tình hình vĩ mô thế giới vẫn diễn biến phức tạp. Việc thiếu vắng sự định hướng thị trường của khối ngoại trong tháng 8 (và có thể là cả trong tháng 9) khiến cơ hội mua bán trở nên kém thuận lợi hơn. Thị trường đang tích lũy để tạo đáy sau khi giảm sâu về vùng đáy của năm 2014 và phân hóa sẽ tiếp tục diễn ra.

• Nhóm cổ phiếu bất động sản và những ngành theo sau như xây dựng, và vật liệu xây dựng có cơ hội bứt phá vào cuối năm do tăng trưởng mạnh về lượng tiêu thụ nhà và những quy định mới về luật nhà ở, luật BĐS đang dần phát huy ảnh hưởng. Nhà đầu tư xem xét các cổ phiếu phòng thủ, beta thấp như một điểm đến an toàn. Trong trường hợp giá dầu giảm tiếp, đây là cơ hội tiết kiệm chi phí cho một số ngành có chi phi sử dụng xăng dầu cao.