Sector Insights_Ngành Gạch men và những cổ phiếu bị lãng quên_20160324_VN

Tính chu kỳ và TTCK

Trong tự nhiên có thể nhận thấy tính chu kỳ xuất hiện ở mọi nơi: Từ chuyển động lớn trái đất quay quanh mặt trời đến chuyển động nhỏ của nguyên tử, hay từ chuyển biến thời tiết giữa 4 mùa đến cả giai điệu trong âm nhạc. Thị trường chứng khoán là nơi mà tính chu kỳ thể hiện rõ nhất. Giá cổ phiếu có thể rớt xuống chỉ còn 100 đồng mà cũng có thể lên đến hàng triệu đồng. Miễn sao doanh nghiệp không phá sản, việc cổ phiếu phục hồi trở lại sau khi kết thúc một chu kỳ kinh doanh ảm đạm là điều không hiếm có.

Cổ phiếu và cốc trà đá

Các cổ phiếu có tính chất chu kỳ cao thường được xếp vào dạng cần lưu ý bởi cơ hội lớn nhất thường xuất hiện khi có sự lệch pha giữa các yếu tố cơ bản và mức giá thị trường. Thông thường sẽ có độ trễ nhất định khi hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp đã thực sự phục hồi mà giá của cổ phiếu thường chưa phản ánh hết (và ngược lại). Rất nhiều cổ phiếu trên thị trường Việt Nam các năm gần đây đã bắt đầu với mức giá bằng một cốc trà đá và không ai quan tâm. Chắc hẳn nhà đầu tư chưa quên các case turnaround kinh điển của thị trường chứng khoán Việt Nam như TCM của năm 2013, HT1 của 2014 hay gần đây nhất là TMT của 2015. Thông thường câu chuyện không chỉ dừng ở một cổ phiếu cá biệt, mà nó còn mở rộng trong cả ngành đó, tạo nên những trận đánh để đời được kể lại cho các thế hệ nhà đầu tư sau này.