20160401_BSC_Vietnam Weekly Review_Week 16 (18 04 -22 04 2016)

Chiến thuật tuần tới

Tuần 16 (18-22/4/2016): VN-Index vẫn duy trì đà tăng điểm tốt nhờ các cổ phiếu BCs, các cổ phiếu lớn VNM – GAS – VIC và VCB vừa là cổ phiếu dẫn dắt vừa tạo động lực cho dòng tiền dịch chuyển nhẹ giữa các dòng cổ phiếu trong 2 tuần gần đây. Dù vậy, chúng tôi vẫn nhận thấy thị trường đang thiếu những yếu tố quan trọng về: (1) thông tin tích cực đột biến, tạo hiệu ứng tốt và (2) sự đồng thuận thị trường xét về mặt thanh khoản, để tạo ra sự bứt phá xu hướng mạnh tại các vùng kháng cự mạnh tại 580 và 82 điểm. Thời gian tích lũy càng lâu tại vùng kháng cự sẽ càng khiến lực cầu suy yếu và áp lực bán tăng nhanh. Các chỉ số sẽ giảm nhanh khi thông tin hỗ trợ ở các cổ phiếu dẫn dắt như tăng giá dầu với GAS, mở room với VNM, KQKD quý I và tăng vốn của VCB và hoạt động công bố thông tin ở VIC bão hòa. Do vậy, những phiên tăng điểm kiểm tra ngưỡng cản 580 điểm sẽ vẫn được xem là thời điểm giảm tỷ trọng danh mục, khi tâm điểm của mùa ĐHCĐ và công bố KQKD quý I sẽ đi qua trong 2 tuần tới.

Hoạt động mua vào của khối ngoại khi loại bỏ hoạt động giao dịch thỏa thuận trong 2 tuần qua rất đáng kể và hỗ trợ tích cực cho thị trường. Trong khi dòng tiền ngoại mua ròng tại các nước khu vực đang có dấu hiệu chững lại sau gần 2 tháng mua ròng liên tiếp thì hoạt động mua vào tại thị trường Việt Nam đang là tín hiệu tích cực. Dù vậy, dòng tiền ETF vắng bóng trong 4 tháng đầu năm 2016, cũng kết thúc chu kỳ mua ròng trong quý I trong nhiều năm gần đây. Điều này đang cho thấy thời kỳ vốn ETF dựa trên dòng vốn giá rẻ toàn cầu từ chính sách kích cầu từ FED và EU đã kết thúc và nhường lại cho dòng vốn đầu tư cơ bản dựa trên tương quan so sánh giữa các thị trường.

Khuyến nghị trading ngắn hạn: Tận dụng những phiên tăng điểm để giảm tỷ trọng nắm giữ cổ phiếu trong quá trình kiểm tra ngưỡng kháng cự 580 điểm.

Khuyến nghị đầu tư trung dài hạn: Duy trì danh mục.

Danh mục đầu tư tuần tới: Chờ cơ hội tại các nhịp điều chỉnh kỹ thuật mạnh danh mục ngắn hạn; chốt lãi PGD và xem xét mở vị thế PVD với danh mục Canslim trong tuần tới.

 

Kết quả danh mục tuần vừa qua   

Danh mục ngắn hạn: Hiệu suất danh mục tăng 1.2%.

Danh mục trung hạn Canslim: Hiệu suất danh mục tăng 0.7%.

Danh mục cơ bản: Hiệu suất danh mục giảm 0.37%.

 
Những thông tin lưu ý trong tuần tới

Công bố CPI tháng 4.
6 Công ty lớn tổ chức ĐHCĐ trong tuần tới: PVT (20/4), HCM (21/4), SHB (21/4), PVD (22/4), VIC (22/4), và VCG (22/4). 13 CTy lớn còn lại CTG, BVH, GMD, CII, DPM, EIB, ITA, KDC, MBB, PPC, SSI, BVS, và KLS sẽ tổ chức ĐHCD trong tuần 25-29/4. Mùa ĐHCĐ và KQKD quý I của các công ty lớn (trừ VNM) sẽ được công bố trong tháng 4.

Biến động giá dầu trước thông tin thỏa thuận đóng băng sản lượng bất thành, ảnh hưởng trực tiếp đến nhóm cổ phiếu dầu khí.