20160612_BSC_Vietnam Weekly Review_Week 24 (13 - 17 06 2016)

Chiến thuật tuần tới

VN-Index vượt ngưỡng kháng cự 625 điểm với sự hỗ trợ tích cực của dòng tiền ngoại. Khi đà tăng xác lập, dòng tiền đang chuyển dịch vào các nhóm cổ phiếu chưa tăng giá, các cổ phiếu vừa và nhỏ. Đây là quá trình xác lập mặt bằng giá, tạo đồng pha giữa các nhóm cổ phiếu cũng mang lại cơ hội rõ hơn cho NĐT như nhận định tuần trước. Dù vậy thị trường đang thiếu nhóm cổ phiếu đủ sức mạnh thay thế vai trò dẫn dắt của nhóm Dầu khí nhiều khả năng thể suy yếu trong tuần này với sự sụt giảm của giá dầu. Cùng với đó, chỉ số VN-Index đang hướng tới vùng đỉnh và kháng cự trong 8 năm khiến cho rủi ro thị trường tăng lên. Thị trường được dự báo tiếp tục giằng co ở vùng đỉnh trong tuần tới, cùng với hoạt động cơ cấu danh mục của 2 ETFs.

Khối ngoại, chủ yếu từ hoạt động mua vào của Pnotes, vẫn đang là động lực chính giúp thị trường duy trì đà tăng điểm. Hoạt động mua vào này đang có sự đồng thuận từ hoạt mua ròng của khối ngoại tại các thị trường khu vực. Dù vậy hoạt động mua vào của khối ngoại sẽ bị ảnh hưởng mạnh khi ETF VNM dự kiến sẽ rút khoảng 20.6 triệu USD khỏi các cổ phiếu trong nước, tương đương giá trị mua bình quân 1 tuần (Chi tiết phụ lục). Ngoài ra, cổ phiếu MBB hết room và khối ngoại cũng sẽ thận trọng trước kỳ họp FED vào giữa tuần sau.

Thị trường sẽ tiếp tục có sự phân hóa mạnh, hoạt động trading theo ETF được lưu ý (mua những cổ phiếu giảm mạnh do hụt cầu trong phiên ATC ngày 17/6, và bán cổ phiếu tăng do ETF mua vào). Bên cạnh đó, dòng tiền nhiều khả năng vẫn chuyển dịch tại các nhóm cổ phiếu vừa nhỏ Sông Đà, Vinaconex và những ngành Công nghệ, Giáo dục và Dịch vụ chưa tăng tương xứng với mức tăng chung.

Khuyến nghị trading ngắn hạn: Giảm tỷ trọng ở vùng đỉnh 8 năm, trading danh mục hiện hữu trùng với hoạt động mua bán của ETF.

Khuyến nghị đầu tư trung dài hạn: Tiếp tục duy trì tỷ trọng danh mục.

Danh mục đầu tư tuần tới: Lưu ý các cổ phiếu giảm mạnh do hoạt động cơ cấu 2 ETF. Ngoài ra, Mở vị thế mới SD5 và HVG với danh mục ngắn hạn và mở vị thế mới DAG cho danh mục Canslim.

Kết quả danh mục tuần vừa qua

Danh mục ngắn hạn: Hiệu suất danh mục tăng 8.3%

Danh mục trung hạn Canslim: Hiệu suất danh mục tăng 1.8%. Chốt lãi PVD với hiệu suất 43%.

Danh mục cơ bản: Hiệu suất danh mục tăng 3.8%.

Những thông tin lưu ý trong tuần tới

Hoạt động mua vào của khối ngoại trong bối cảnh ETF cơ cấu giảm tỷ trọng và FED họp 14-15/6;

2 ETF sẽ đẩy mạnh cơ cấu danh mục, lực cầu không cải thiện thì sẽ có nhiều cổ phiếu hụt cung trong phiên ATC ngày 17/6;

Diễn biến giá dầu giảm dưới 50 USD/thùng, sẽ ảnh hưởng đến cổ phiếu dầu khí và các chỉ số khi chưa có một dòng cổ phiếu thay thế vai trò dẫn dắt.