20160626_BSC_Vietnam Weekly Review_Week 26 (27 - 01 07 2016)

Chiến thuật tuần tới

Mặc dù đã có những dự báo khuyến nghị thận trọng về Brexit trong Báo báo “Chúng ta chuẩn bị gì cho Brexit” phát hành vào ngày 15/06/2016 nhưng sự bất ngờ từ kết quả Brexit khiến thị trường trong nước và quốc tế biến động mạnh và gây hậu quả khó lường. VN-Index có phiên biến động lớn thứ 3 trong lịch sử với độ rộng 34.6 điểm. Hoạt động bắt đáy mạnh cuối tuần giúp thị trường gỡ bỏ 1 phần tâm lý bi quan dù vậy cũng không đảm bảo cho khả năng thành công ngắn hạn khi sự chú ý sẽ đổ dồn vào biến động của các TT chủ chốt và dòng vốn ngoại vốn rất khó dự báo. Thị trường hồi phục cần sự tăng điểm mạnh hơn của các BCs thay thế nhóm Dầu khí đang bị áp lực do giá dầu giảm mạnh. Thị trường có thể bước vào xu thế giảm nếu VN-Index không thể vượt 625 điểm và rơi sâu dưới 608 điểm trong tuần này.

Biến cố Brexit cũng mang lại cơ hội ở các cổ phiếu NT2, BCC, HT1 được chúng tôi tư vấn trong báo “Chúng ta chuẩn bị gì cho Brexit”. Nhóm cổ phiếu này đi ngược xu thế và đều tăng trần. Dù vậy về tổng thể tác động của sự kiện này nằm ngoài tầm đánh giá của chúng tôi. Nhà đầu tư có sự chuẩn bị tốt nhất cho những biến động sắp tới:

• Giữ tỷ trọng danh mục vừa phải, hạn chế margin lớn, duy trì sức mua để sẵn sàng khi thị trường có biến động tiêu cực,

• Thận trọng với các ngành/ mã cổ phiếu có vay nợ ngoại tệ mạnh (như Yên Nhật, USD)

• Thận trọng với các ngành có mức độ phụ thuộc vào thị trường châu Âu lớn (thủy sản, da giầy, dệt may)

• Quan tâm đến các mã cổ phiếu của các DN có vay nợ Euro (NT2, BCC, HT1) hoặc KRW (BTP)

• Trong trường hợp TTCK biến động mạnh, lựa chọn đầu tiên sẽ là các cổ phiếu đầu ngành thuộc các ngành có sự phụ thuộc chặt chẽ vào nội tại kinh tế Việt Nam, xu hướng tiêu dùng mới như: Hạ tầng (ITD, CTI), Bán lẻ (MWG, PNJ), sữa (VNM)…

Đây cũng là nội dung được đề cập trong Báo cáo “Brexit- Chúng ta sẽ làm gì tiếp theo” chúng tôi phát hành vào ngày 27/6. Ngoài ra thực hiện chốt lãi với HHG, GTN trong danh mục ngắn hạn, bán cắt lỗ với CEO và UNI danh mục dài hạn

Khuyến nghị trading ngắn hạn: Thận trọng giao dịch, bán giảm quy mô khi VN-Index không vượt 625 điểm tuần này.

Khuyến nghị đầu tư trung dài hạn: Duy trì tỷ trọng, giảm danh mục khi VN-Index rớt dưới 600 điểm. Danh mục đầu tư tuần tới: Không mở vi thế mới với danh mục ngắn hạn, tăng tỷ trọng BIC với danh mục Canslim.

Kết quả danh mục tuần vừa qua

Danh mục ngắn hạn: Hiệu suất danh mục giảm 1.6%.

Danh mục trung hạn Canslim: Hiệu suất danh mục giảm 0.3%.

Danh mục cơ bản: Hiệu suất danh mục tăng 0.07%.

Những thông tin lưu ý trong tuần tới

Diễn biến tiếp theo của các thị trường tiền tệ, hàng hóa và chứng khoán thế giới. Lãnh đạo các nước thuộc Liên minh Châu Âu họp về Brexit ngày thứ ba, 28/06;

Hoạt động giao dịch của khối ngoại, lưu ý ở nhóm P-Notes và ETFs vốn bị ảnh hưởng lớn hơn từ Brexit.

Các chỉ số kinh tế vĩ mô, KQKD dự kiến quý II của các Doanh nghiệp niêm yết.