20160627_BSC_Market Insights_VN_Brexit Chung ta se lam gi tiep theo

Thị trường tài chính toàn cầu chao đảo
Brexit đẩy thị trường tài chính toàn cầu rơi vào một ngày giao dịch hỗn loạn. TTCK Việt Nam biến động nhẹ nhàng hơn rất nhiều trong ngày 24/06/2016.
•    TTCK thế giới giảm điểm: Dow Jones: giảm 3.39%, Euro Stoxx 50 giảm 8.62%, Nikkei 225 giảm 7.92%; FTSE 100 “chỉ” giảm 3.15%
•    Thị trường tiền tệ biến động mạnh: GBP/USD giảm 8.05%, EUR/USD giảm 2.35%, KRW-USD giảm 2.5%; “haven” JPY/USD tăng 3.71%.
•    Thị trường hàng hóa: Chỉ số Bloomberg commodity giảm 1.57%, WTI Oil giảm 4.93%, Đồng giảm 2.29%, Vàng tăng 4.69%.

Dự báo hệ quả tiếp theo của Brexit
Các đánh giá và dự báo về ảnh hưởng trước mắt của việc nước Anh tách ra khỏi liên minh châu Âu đã được đề cập sơ bộ trong báo cáo “Chúng ta chuẩn bị gì cho Brexit” được BSC phát hành vào ngày 15/06/2016.
•    Các nhà đầu tư sẽ tiếp tục tăng tỉ trọng đối với các tài sản mang tính chất là safe-haven (nơi trú ẩn rủi ro) gồm Yên Nhật (JYP) và franc Thụy Sỹ (CHF); Trái phiếu chính phủ của Mỹ, Đức, Nhật Bản, Hàn Quốc và Úc.
•    Các tài sản rủi ro sẽ tiếp tục chịu sức ép bao gồm các các chỉ số chứng khoán và giá cả hàng hóa nói chung.
•    Đồng GBP và EUR sẽ tiếp tục yếu đi so với các đồng tiền khác.

Tác động của Brexit với Việt Nam
Sự kiện Brexit có thể được liệt vào danh sách những sự kiện hi hữu, mà khi xảy ra thì có đủ cả 2 tiêu chí là (1) Xác suất thấp và gây ngạc nhiên lớn (2) Hậu quả lớn và khó dự báo. Do vậy tác động của sự kiện này về cả kinh tế và chính trị nằm ngoài tầm đánh giá của chúng tôi và không thể đơn giản chỉ cần phân tích qua một báo cáo ngắn.
Những gì chúng tôi cố gắng thực hiện cũng giống như các báo cáo trước đây, là để NĐT có sự chuẩn bị tốt nhất cho những biến động sắp tới. Ngoài những đánh giá về ngành và cổ phiếu, chúng tôi vẫn tiếp tục lưu ý:
•    Giữ tỷ trọng danh mục vừa phải, hạn chế margin lớn, duy trì sức mua để sẵn sàng khi thị trường có biến động tiêu cực,
•    Thận trọng với các ngành/ mã cổ phiếu có vay nợ ngoại tệ mạnh (như Yên Nhật, USD)
•    Thận trọng với các ngành có mức độ phụ thuộc vào thị trường châu Âu lớn (thủy sản, da giầy, dệt may)
•    Quan tâm đến các mã cổ phiếu của các DN có vay nợ Euro (NT2, BCC, HT1) hoặc KRW (BTP)
•    Trong trường hợp TTCK biến động mạnh, lựa chọn đầu tiên sẽ là các cổ phiếu đầu ngành thuộc các ngành có sự phụ thuộc chặt chẽ vào nội tại kinh tế Việt Nam, xu hướng tiêu dùng mới như: Hạ tầng (ITD, CTI), Bán lẻ (MWG, PNJ), Sữa (VNM), Điện (NT2, VSH), Nước …