20160904_BSC_Vietnam Weekly Review_Week 36 (5 09 - 9 09 2016)

Chiến thuật tuần tới

Chính phủ quyết định thoái vốn tại 2 tổng công ty Sabeco, Habeco và 10 công ty SCIC thoái vốn đã phần nào ảnh hưởng đến nhóm cổ phiếu này, nhất là cổ phiếu VNM. VN-Index đã có cơ hội vượt qua vùng đỉnh 680 điểm nếu không có sự suy yếu đáng kể từ VCB. Chỉ số biến động mạnh ở vùng đỉnh, dù vậy đang phụ thuộc vào các cổ phiếu lớn và chưa có yếu tố hỗ trợ rõ rệt để tạo đồng thuận vượt đỉnh:(1) Nhóm cổ phiếu dẫn dắt phân hóa và vận động trái chiều, (2) Không có sự đồng thuận của dòng tiền, khối ngoại liên tiếp bán ròng và (3) Thông tin hỗ trợ mờ nhạt, thanh khoản giảm sút do tâm lý cẩn trọng ở vùng đỉnh và hoạt động cơ cấu ETFs. Thị trường có nguy cơ điều chỉnh trong tuần tới, dù vậy diễn biến dự báo không quá tiêu cực và phân mạnh ở nhóm cổ phiếu cơ bản và có thông tin hỗ trợ.

Sau phản ứng không rõ rệt của TTCK thế giới về thông tin FED tăng lãi suất trong vài tháng tới. Ảnh hưởng của thông tin này tác động lập tức đến các đồng tiền chủ chốt, giá vàng và giá dầu và dần lan tới TTCK. Dòng tiền mua ròng khối ngoại ở các nước khu vực chững lại trong tuần trước và có dấu hiệu đảo chiều bán ròng nhẹ tuần này. Ở thị trường Việt Nam, khối ngoại vẫn bán ròng tuần thứ 4 liên tiếp. Ảnh hưởng này còn thêm phức tạp khi các ETFs sẽ thực hiện giao dịch từ 5 – 16/9. Với ETF FTSE VN, quỹ sẽ mua vào VNM, VIC, HSG trong khi bán giảm đồng loạt quy mô ở các cổ phiếu trong danh mục, loại bỏ TTF (Xem chi tiết phần phụ lục). Thị trường sẽ có chút xáo trộn trong ngắn hạn, nhất là phiên giao dịch cuối cùng 16/9 tới.

Ngày 1/9/2016, Bộ Công Thương ban hành Quyết định số 3584/QĐ-BCT về việc áp dụng biện pháp chống bán phá giá tạm thời sản phẩm thép mạ nhập khẩu vào Việt Nam. Thuế chống bán phá giá tạm thời với sản phẩm thép mạ có xuất xứ Trung Quốc (thuế suất từ 4% - 38.3%), Hàn Quốc (thuế suất từ 12.4% - 19%). Thuế chống bán phá giá tạm thời có hiệu lực trong vòng 120 ngày, cụ thể từ ngày 16 tháng 9 năm 2016 đến hết ngày 13 tháng 01 năm 2017. Đây là thông tin tích cực với các công ty sản xuất tôn thép sau một thời gian chờ đợi.

Khuyến nghị trading ngắn hạn: Giữ tỷ trọng về mức cân bằng, thực hiện hoạt động trading – bán trước mua sau khi các chỉ số đang suy yếu tại vùng đỉnh.

Khuyến nghị đầu tư trung dài hạn: Duy trì vị thế hiện tại.

Danh mục đầu tư tuần tới: Mở vị thế CTD với danh mục ngắn hạn. Mua mới DRC và cắt lỗ ITD với danh mục Canslim.

Kết quả danh mục tuần vừa qua

Danh mục ngắn hạn: Hiệu suất danh mục giảm 0.1%.

Danh mục trung hạn Canslim: Hiệu suất danh mục giảm 2.8%.

Danh mục cơ bản: Hiệu suất danh mục tăng 0.8%.

Những thông tin lưu ý trong tuần tới

Họp thường kỳ Chính phủ tháng 8, Thủ Tướng nêu rõ: đã đến lúc nhân dân muốn nhìn thấy kết quả cụ thể, để thấy sự nhất quán nói đi đôi với làm, và làm có kết quả. Chính phủ thể hiện quyết tâm cải cách;

Khối ngoại tiếp tục bán ròng. ETF FTSE VN thực hiện giao dịch từ 5/9 – 16/9; mua vào VNM, VIC và HSG trong khi bán giảm quy mô các cổ phiếu khác trong danh mục;

Bộ công thương ban hành quyết định áp dụng biện pháp chống giá tạm thời sản phẩm thép mạ nhập khẩu vào Việt Nam có xuất xứ Trung Quốc, Hàn Quốc. Thuế chống phá giá tạm thời có hiệu lực 120 ngày, từ 16/9/2016 – 13/1/2017.