20160901_BSC_Vietnam Monthly Review_VN_2016M08

Kinh tế vĩ mô
-    Chỉ số PMI tăng lên 52.2 điểm, tăng từ 51.9 trong tháng 7. Hoạt động sản xuất tiếp tục mở rộng trong suốt 9 tháng qua.
-    Doanh thu bán lẻ và dịch vụ có dấu hiệu chững lại khi giảm nhẹ 0.3%, và tăng 8.8% yoy. CPI tăng 0.1% do nhóm thuốc và dịch vụ y tế tăng giá, đưa mức tăng chung 2.58% trong 8 tháng.
-    FDI tiếp tục là điểm sáng với mức thực hiện 9.8 tỷ USD, tăng 8.9% yoy. Ngành công nghiệp chế biến, chế tạo chiếm 68.7% vốn đăng ký. Số vốn đăng ký đạt 9.8 tỷ USD tăng 24.3% cùng kỳ.
-    Cán cân thương mại xuất siêu 200 triệu USD, tính chung 8 tháng xuất siêu 2.4 tỷ USD.
-    Tỷ giá USD ổn định giao động từ 22.270 – 22.302 đồng, nguồn cung dồi dào tạo điều kiện cho NHNN mua dự trữ. Mặt bằng lãi suất ổn định, tăng nhẹ ở kỳ hạn dài hạn.

Thị trường chứng khoán
-    VN-Index có mức tăng 3.4%, vượt trội so với mức tăng 0.8% của HNX-Index nhờ sự tăng giá của các cổ phiếu lớn như VNM, GAS . Thị trường có sự phân hóa rõ rệt.
-    Thanh khoản tháng 8 đạt 2.882 tỷ/phiên, giảm 18% MoM. Khối ngoại bán mạnh cũng khiến thanh khoản khối nội giảm sút so với tháng trước.
-    P/E của VN-Index và HNX-Index lần lượt 16,33 và 10.7. Giữ nguyên thứ hạng so tháng trước, P/E VN-Index đang về mức trung bình khu vực trong khi HNX-Index ở mức thấp và giảm so đầu năm.
-    Khối ngoại bán ròng mạnh 1.909 tỷ, so với giá trị mua ròng 1.278 tỷ tháng 7.

Nhận định thị trường tháng tới
Xu hướng thị trường dự báo sẽ có sự điều chỉnh và đi ngang tạo đà trong 2 tuần đầu tháng 9 và sẽ có bứt tốc tăng lại vào nửa cuối tháng 9. VN - Index dự báo nằm trong khoảng giá từ 650 – 680 điểm. Những vùng điểm hỗ trợ quan trọng trong tháng 648 và 622 điểm, trong khi kháng cự tại 680 điểm
Định hướng đầu tư tháng 9, chi tiết các cổ phiếu được chúng tôi lựa chọn khuyến nghị NĐT có thể tham khảo trong các báo cáo:
-    Nhóm cổ phiếu có KQKD quý II tốt, dự báo triển vọng kinh doanh quý III tích cực. Tuy nhiên lưu ý tránh mua vào nhóm cổ phiếu trong danh mục ETF trong 2 tuần đầu tháng 9;
-    Nhóm cổ phiếu triển vọng tích cực theo chu kỳ như BĐS, Xây dựng, VLXD, Cảng biển, Điện;
-    Nhóm cổ phiếu SCIC thoái vốn và mở room cho NĐT nước ngoài;
-    Về dài hạn, các cổ phiếu khuyến nghị của BSC được đề cập trong các Triển vọng ngành Q32016 (Link), các cổ phiếu có chuyển biến tốt được khuyến nghị trong Báo cáo TVĐT hàng tuần (Link) và Báo cáo cập nhật ngành/doanh nghiệp (link).