20161127_BSC_Vietnam Weekly Review_Week 48 (28 11 - 2 12 2016)

Chiến thuật tuần tới

Khối ngoại đẩy mạnh bán ra, nhất là ở cổ phiếu VNM, đã dập tắt nỗ lực tăng điểm qua 680 điểm. Một phần dòng tiền chuyển dịch nắm bắt cơ hội cổ phiếu niêm yết mới trên UPCOM càng khiến dòng tiền suy yếu và kéo theo sự phân hóa giữa các nhóm ngành mạnh mẽ. Nhóm cổ phiếu săm lốp giảm mạnh trong khi nhóm cao su tự nhiên, khoáng sản tiếp tục tăng theo biến động tăng giá hàng hóa thế giới. Sau đợt rút vốn mạnh của ETFs, đến lượt các quỹ Mutual Fund và Pnotes đẩy mạnh bán ra. Động thái này sẽ ảnh hưởng thị trường trong thời gian tới. VN-Index dự báo sẽ tiếp tục đi ngang trên 670 điểm trong tuần tới. Quá trình phân hóa tiếp tục diễn ra và dòng cổ phiếu ăn theo biến động hàng hóa thế giới sẽ có biến động mạnh khi OPEC sẽ họp cân nhắc giảm sản lượng vào 30/11.

Khối ngoại có tuần thứ 2 rút ròng mạnh trong khu vực, dù vậy diễn biến thị trường không quá tiêu cực. Các thị trường khu vực quay đầu tăng nhờ TTCK Mỹ đạt đỉnh kỷ lục và sự hồi phục của các TTCK chủ chốt. Ở thị trường Việt Nam, khối ngoại cũng đẩy mạnh rút ròng 810 tỷ trên 2 sàn. Theo sau hoạt động thoái vốn từ ETFs tuần trước, các quỹ Mutual Funds và Pnotes là đối tượng rút vốn chính trong tuần này. Dù vậy, hoạt động rút vốn chủ yếu tại cổ phiếu VNM có thể xuất phát từ việc chốt lãi và chờ đón đầu xu thế niêm yết mới của các Doanh nghiệp lớn vào cuối năm. Diễn biến này không quá tiêu cực tuy vậy hoạt động bán ròng dự báo sẽ còn kéo dài trong vài tuần tới.

FTSE VN chốt danh mục tính toán chỉ số ngày 27/11 và sẽ công bố vào 2/12. Trên cơ sở dữ liệu cập nhật danh mục điều chỉnh không có sự khác biệt với danh mục đã dự báo cách đây 2 tuần, theo đó ROS và CII được thêm mới ; PGD, HNG, PDR, HVG, HQC, BHS, HHS nhiều khả năng bị loại. ROS vào danh mục là ẩn số của kỳ này khi được khuyến cáo ảnh hưởng xấu đến TTCK Việt Nam, dù vậy chúng tôi vẫn đưa vào bảng tính như một khả năng có thể xảy ra. Xem chi tiết tại Phụ lục 1 và 2.

Khuyến nghị trading ngắn hạn: Duy trì quan điểm như tuần trước - Thực hiện trading trong vùng tích lũy, mua tại 670 điểm và bán trên 680 điểm.

Khuyến nghị đầu tư trung dài hạn: Duy trì tỷ trọng hiện tại chờ diễn biến rõ rệt hơn.

Danh mục đầu tư tuần tới: Mở vị thế mua mới PVT với danh mục ngắn hạn; mua mới GMD với danh mục Canslim.

Kết quả danh mục tuần vừa qua

Danh mục ngắn hạn: Hiệu suất danh mục tăng 1.9%.

Danh mục trung hạn Canslim: Hiệu suất danh mục tăng 0.6%.

Danh mục cơ bản: Hiệu suất danh mục tăng 0.3%.

Những thông tin lưu ý trong tuần tới

Các chỉ số kinh tế vĩ mô tháng 11, nội dung chính triển khai kinh tế vĩ mô cuộc họp thường kỳ Chính phủ tháng 11;

Biến động của hàng hóa cơ bản thế giới, cuộc họp OPEC ngày 30/11 cân nhắc khả năng cắt giảm sản lượng sẽ ảnh hưởng đến giá dầu và các hàng hóa khác;

Dòng vốn đầu tư nước ngoài duy trì trạng thái rút ròng ở các thị trường các mới nổi và trong khu vực. Xu hướng rút vốn dòng cũng đang diễn ra tại TTCK Việt nam. Diễn biến tỷ giá tiếp tục căng thẳng sau 1 thời gian ổn định.