20161203_BSC_Vietnam Weekly Review_Week 49 (05 12 - 09 12 2016)

Chiến thuật tuần tới

Trước áp lực bán mạnh từ khối ngoại, thị trường đang mất dần động lực tăng điểm. Giá dầu tăng mạnh cũng chỉ giúp cho nhóm cổ phiếu Dầu khí có 1 phiên tăng điểm tốt nhưng nhanh chóng bão hòa ngay sau đó. Áp lực chốt lãi xuất hiện ở nhiều ngành có mức tăng tốt trong thời gian qua. Các chỉ báo kinh tế vĩ mô tháng 11 công bố khá tích cực nhưng không tác động nhiều lên thị trường. Thị trường đang chờ đợi vào sự đột biến đến từ các cổ phiếu niêm yết mới, trước mắt Sabeco niêm yết 6/12 và từ kết quả phiên đấu giá VNM vào 12/12 tới. VN-Index tuần sau dự báo vẫn chưa có sự đột biến, nhiều khả năng tiếp tục đi ngang và phân hóa trong biên độ hẹp.

Hoạt động rút vốn khối ngoại trong khu vực có phần chững lại vào cuối tuần qua, một vài thị trường như Indonexia, Singapore có sự tăng giá tốt. CDS khu vực cũng đang dần ổn định sau đợt biến động mạnh vào giữa tháng 11. Tuy vậy, khối ngoại vẫn đẩy mạnh bán ra ở thị trường Việt Nam với 678 tỷ trên 2 sàn. Nếu không có hoạt động mua vào của ETF iShare tập trung ở cổ phiếu VNM tham gia mới trong phiên 30/11 thì khối ngoại đã có thể bán ròng trên 1.000 tỷ tuần qua. Sau một tuần ngừng giao dịch, 2 ETF VNM và FTSE VN đều có hoạt động rút vốn ròng trong tuần qua. Trạng thái của 2 qũy ETF này đã cải thiện nhưng vẫn nằm trong vùng có thể rút vốn. Ngoài ra FTSE VN cũng bắt đầu cơ cấu danh mục kéo dài từ 5 – 16/12 khiến cho hoạt động bán ròng của khối ngoại chưa sớm kết thúc.

FTSE VN đã chính thức công bố danh mục trong quý IV năm 2016, trong đó bổ sung CII và loại STB, PGD, HNG và HHS. ROS đã không được quỹ đưa vào danh mục kỳ này như một khả năng được nêu ra trong Báo cáo tuần trước. Nhiều công ty khuyến nghị Quỹ không đưa cổ phiếu này vào danh mục, cùng với một số bài báo đăng ở các trang mạng uy tín phải chăng đã có ảnh hưởng đến lựa chọn này. Hiện tại, Chúng tôi chưa biết lý do cụ thể việc đơn vị cung cấp chỉ số không chọn ROS nhưng dù sao đây cũng là một quyết định hợp lý giúp cho danh mục không bị xáo trộn trong kỳ này và cả các kỳ tới. Danh mục điều chỉnh được tính toán chi tiết tại Phụ lục.

Khuyến nghị trading ngắn hạn: Giảm hoạt động trading, thận trọng trước xu hướng ngắn hạn.

Khuyến nghị đầu tư trung dài hạn: Duy trì tỷ trọng hiện tại chờ diễn biến rõ rệt hơn. Danh mục đầu tư tuần tới: Không mua mới với danh mục ngắn hạn; mở vị thế mới DCL với danh mục Canslim.

Kết quả danh mục tuần vừa qua

Danh mục ngắn hạn: Hiệu suất danh mục giảm 1.24%.

Danh mục trung hạn Canslim: Hiệu suất danh mục giảm 1.37%.

Danh mục cơ bản: Hiệu suất danh mục giảm 0.92%.

Những thông tin lưu ý trong tuần tới

Vốn ngoại rút vốn ròng tại TTCK Việt nam. ETF FTSE VN bắt đầu cơ cấu danh mục cũng sẽ khiến cho nhiều cổ phiếu trong danh mục biến động giá mạnh;

Tăng trưởng tín dụng đẩy mạnh cuối năm, theo đuổi các giải pháp để đạt mục tiêu tăng trưởng GDP khả quan nhất;

Giá dầu đang trên đà tăng mạnh sau quyết định gảm sản lượng của OPEC, biến động giá dầu cũng sẽ ảnh hưởng đến nhiều loại hàng hóa cơ bản khác.