20170310_BSC_Vietnam Weekly Review_Week 09 (13 03 - 17 03 2017)

Chiến thuật tuần tới
VN-Index có tuần thứ 2 điều chỉnh nhẹ sau nỗ lực chinh phục ngưỡng cản 720 điểm bất thành. Dòng tiền giảm dù vậy vẫn duy trì ổn định hấp thụ tốt lực bán và tiếp tục tạo đà luân chuyển ở các dòng cổ phiếu, kéo theo sự phục hồi giá ở nhóm cổ phiếu vừa và nhỏ. Nỗ lực đỡ giá xuất hiện ở nhóm cổ phiếu Ngân hàng tuy nhiên do thiếu sự đồng thuận của thị trường, cùng với vận động trái chiều từ nhóm cổ phiếu lớn như ROS, SAB và GAS khiến VN-Index mất đà tăng vào cuối tuần. Công bố chính sách của FED trong kỳ họp tháng 3 và hoạt động cơ cấu danh mục ETF vào cuối tuần tới sẽ khiến thị trường có biến động mạnh. Dự báo VN-Index sẽ tiếp tục vận động trong khoảng 705 – 720 điểm và giao động với biên độ lớn hơn so với 2 tuần gần đây.
Theo dữ liệu thống kê Bloomberg, khả năng tăng lãi suất của FED tại kỳ họp tháng 3 đạt mức tối đa 100% với mức tăng dự báo trọng tâm với lãi suất hiện tại từ 0.75% có thể sẽ tăng lên 1%. Điều này cho thấy thị trường đánh giá rất cao về khả năng tăng lãi suất FED dựa trên thông điệp của các thành viên FED gần đây và sự cải thiện của nền kinh tế Mỹ. Tuy nhiên biến động của TTCK thế giới và CDS các nền kinh tế cho thấy thị trường gần như chưa có phản ứng trước thông tin này. Cho dù TTCK thế giới không có phản ứng trước 1 thông tin được cho là chắc chắn này thì việc FED tăng lãi suất sẽ là thông tin không vui cho các thị trường mới nổi và thị trường biên. Dòng vốn đầu tư nước ngoài sẽ chậm lại và có nguy cơ đảo chiều sau một vài tháng phục hồi. Trong tuần qua, dòng vốn ngoại đã quay lại bán ròng và hoạt động bán ròng có thể tiếp tục diễn ra khi 2 ETFs đang ở trạng thái có thể bị giảm quy mô cũng như sức ép khi FED tăng lãi suất. 
Thông điệp cải cách tiếp tục được thể hiện ở Nghị quyết phiên họp thường kỳ tháng 2, trong đó nêu rõ kiên quyết không để thể chế, chính sách cản trở sản xuất kinh doanh, tăng cường kiểm tra, giám sát hiệu quả SXKD của các tập đoàn, dành ít nhất 100 nghìn tỷ cho vay lĩnh vực nông nghiệp ứng dụng công nghệ cao,… Sự quyết liệt trong nhận thức và hành động của Chính phủ là động lực lớn thúc đẩy nền kinh tế và mang lại kỳ vọng lớn cho doanh nghiệp và NĐT. 

Khuyến nghị trading ngắn hạn: Canh mua và bán ở những cổ phiểu giảm sâu hoặc tăng mạnh khi các ETFs cơ cấu danh mục.
Khuyến nghị đầu tư trung dài hạn: Tiếp tục theo dõi và nắm giữ danh mục, bán giảm quy mô khi VN-Index giảm dưới 700 điểm.
Danh mục đầu tư tuần tới: Thị trường đang ở giai đoạn nhậy cảm, không mở mới cổ phiếu cho các danh mục.

Kết quả danh mục tuần vừa qua   
Danh mục ngắn hạn: Hiệu suất danh mục tăng 1.29%
Danh mục trung hạn Canslim: Hiệu suất danh mục tăng 3.33%.
Danh mục cơ bản: Hiệu suất danh mục giảm 1.75%.

Những thông tin lưu ý trong tuần tới
2 ETFs sẽ đẩy mạnh hoạt động giao dịch, đặc biệt trong phiên giao dịch ngày 17/3. Các cổ phiếu danh mục sẽ biến động mạnh; V.N.M ETF bất ngờ thêm Novaland vào danh mục với khối lượng dự kiến khoảng 6.68 triệu đơn vị, tương ứng 20 triệu USD
FED họp chính sách vào 14-15/3, khả năng cao sẽ tăng lãi suất;
Hoạt động đầu tư luân chuyển khi chỉ số ổn định nhờ các cổ phiếu lớn giữ trụ.