20170514_BSC_Vietnam Weekly Review_Week 18 (15 05 - 19 05 2017)

Chiến thuật tuần tới

Không có sự bất ngờ từ kết quả bầu cử Tổng thống Pháp và thông tin từ Hội nghị TW5, khóa 12 đã giúp thị trường nhanh chóng lấy đà tăng điểm. VN-Index chỉ cần 2 phiên tích lũy giằng co quanh 720 điểm, và bật tăng tiến về vùng đỉnh cũ 730 – 732 điểm. Dòng tiền chuyển dịch mạnh vào nhóm cổ phiếu vừa và nhỏ, với tâm điểm là cổ phiếu Bất động sản và Xây dựng. Sự dịch chuyển này một mặt đẩy nhanh hoạt động chốt lãi, mặt khác làm cho các cổ phiếu lớn chững giá kéo theo chỉ số thiếu động lực tăng giá mạnh. Quá trình kiểm tra đỉnh sẽ diễn ra trong tuần tới, VN-Index cần sự vận động tốt của nhóm VN30 để tạo thế bứt phá.

Các TTCK chủ chốt khu vực Châu Âu tiếp tục tăng khá, trong khi xu hướng chững lại ở các khu vực khác. Khối ngoại tiếp tục mua vào trong khu vực, xu hướng này chưa có dấu hiệu đảo ngược. Hiệp định TPP không có Mỹ hay "TPP 11" được tái khởi động với sự tích cực của các quốc gia như Nhật Bản, Australia, New Zealand, Chile và Singapore sẽ là thông tin đáng lưu ý và được thị trường kỳ vọng trong tuần tới.

Theo báo cáo Ủy ban giám sát tài chính quốc gia tăng trưởng tín dụng 4 tháng đạt 5.2%, tăng so với mức công bố 4.86% tại phiên họp thường kỳ Chính phủ tháng 4 và tăng mạnh so với mức 4.2% cùng kỳ 2016. Một số các ngân hàng tăng trưởng mạnh như LienVietPostBank tăng 11%, Kienlong Bank 10,3%, SCB 9%, ACB 8,3% và Vietcombank cũng tăng tới 8,3%. Thanh khoản hệ thống có dấu hiệu khó khăn cục bộ trong tháng 4. Trong tuần qua, giao dịch repo với kỳ hạn 7 ngày với lãi suất 5% đạt 6.540 tỷ, giảm nhẹ so với 7.000 tỷ tuần trước và giảm mạnh so với các tuần trong tháng 4. Lãi suất qua đêm, lãi suất 1 tuần giảm 0.03 và 0.07 điểm %. Điều này cho thấy thanh khoản của hệ thống đã bớt căng thẳng, các ngân hàng chủ động tự cân đối vốn và không còn mặn mà với thị trường mở.

Khuyến nghị trading ngắn hạn: Mua vào đón đầu với những cổ phiếu cơ bản chưa có mức tăng tương ứng so với thị trường khi thanh khoản giữ ở mức cao và ổn định.

Khuyến nghị đầu tư trung dài hạn: Giữ nguyên tỷ trọng danh mục. Danh mục đầu tư tuần tới: Thực hiện bán chốt lãi cổ phiếu AAA (+21.89%) và bán cắt lỗ DNP (-4.91%) trong tuần tới. Mở vị thế mới PVT với danh mục ngắn hạn.

Kết quả danh mục tuần vừa qua

Danh mục ngắn hạn: Hiệu suất danh mục tăng 5.04%.

Danh mục trung hạn Canslim: Hiệu suất danh mục tăng 0.99%.

Danh mục cơ bản: Hiệu suất danh mục tăng 0.28%.

Những thông tin lưu ý trong tuần tới

Giao dịch của khối ngoại và vận động của nhóm cổ phiếu chủ chốt trong quá trình VN-Index kiểm tra lại đỉnh cũ.

Dòng tiền tiếp tục luân chuyển, nhóm cổ phiếu BĐS đã tăng mạnh trong thời gian qua có thể được thay thế ngắn hạn bởi các nhóm cổ phiếu Dệt May, Thủy sản, … trước kỳ vọng Hiệp định TPP không gồm Mỹ đàm phán trở lại.

Hoạt động thoái vốn Nhà nước theo cơ chế thị trường và quy định pháp luật đang được hâm nóng cùng với thông tin mở room ở một số công ty niêm yết.