20170603_BSC_Vietnam Weekly Review_Week 21 (05 06 - 09 06 2017)

Chiến thuật tuần tới

VN-Index bất ngờ suy yếu sau 1 tuần tích lũy trên 740 điểm. Hoạt động chốt lãi mạnh diễn ra trong bối cảnh giá trị margin toàn thị trường luôn duy trì ở mức cao và một số công ty chứng khoán cắt giảm tỷ lệ margin ở một số cổ phiếu tăng nóng. Tâm lý thận trọng sau đó khiến thanh khoản giảm sút dù vậy dòng tiền vẫn đang vẫn động khá tích cực giúp nhóm cổ phiếu vừa và nhỏ tiếp tục duy trì đà tăng giá. Diễn biến tuần qua phần nào cho thấy đà tăng chững lại và rủi ro tăng lên. Dù vậy xu hướng tăng điểm VN-Index vẫn chưa bị ảnh hưởng, khả năng kiểm tra lại 740 điểm và hướng tới các vùng điểm cao hơn vẫn được đánh giá cao trong thời gian tới.

Các TTCK các quốc gia chủ chốt thế giới đều có mức tăng tuần qua. Dòng tiền khối ngoại duy trì đà mua ròng trên TTCK khu vực và khu vực thị trường mới nổi. Khối ngoại mua ròng ở thị trường Việt Nam, triển vọng mua ròng trong thời gian tới vẫn khá sáng sủa. ETF FTSE đã công bố điều chỉnh danh mục 2/6, trong đó bổ sung thêm NVL, STB và loại BVH, NT2 và HAG. Sự điều chỉnh này khá bất ngờ khi một vài cổ phiếu đủ tiêu chí như TCH hay HCM không được đưa vào (Xem danh mục điều chỉnh tại phụ lục)

Thủ tướng chính phủ chỉ đạo các thành viên Chính phủ, các bộ ngành, địa phương quyết tâm đạt mục tiêu tăng trưởng GDP năm, đồng thời đặt vấn đề về việc xử lý kỷ luật nếu không làm tốt, không hoàn thành nhiệm vụ, trừ trường hợp bất khả kháng như thiên tai, nhân tai từng xảy ra trong năm 2016. Đây là thông điệp mạnh mẽ của người đứng đầu Chính phủ trong bối cảnh đang còn nhiều tranh cãi về mục tiêu tăng trưởng 6.7% khi tốc độ tăng trưởng quý I ở mức thấp. Một trong nội dung chú ý là Ngân hàng Nhà nước xây dựng phương án cụ thể phấn đấu thực hiện giảm lãi suất tín dụng cho vay đầu tư sản xuất, kinh doanh, nhất là cho vay đối với doanh nghiệp sản xuất công nghiệp chế biến, chế tạo, phù hợp với diễn biến lạm phát, kết quả xử lý nợ xấu và yêu cầu thúc đẩy tăng trưởng cho nền kinh tế, phấn đấu tăng trưởng tín dụng cả năm 2017 đạt trên 18%. Thị trường chứng khoán luôn có quan hệ chặt chẽ với mặt bằng lãi suất và tăng trưởng tín dụng. Đây sẽ vẫn là yếu tố chủ chốt giúp NĐT kỳ vọng dòng tiền tiếp tục đổ vào TTCK và giúp các chỉ số đạt các đỉnh cao mới trong năm.

Khuyến nghị trading ngắn hạn: Tiếp tục duy trì trạng thái đầu tư khi chỉ số kiểm tra lại vùng tích lũy 740 điểm tuần tới.

Khuyến nghị đầu tư trung dài hạn: Duy trì danh mục cơ bản, chuẩn bị cho họat động đầu tư đón đầu QKKD quý II.

Danh mục đầu tư tuần tới: Không mở vị thế mới với các doanh mục, tiếp tục duy trì tỷ trọng tại các danh mục.

Kết quả danh mục tuần vừa qua

Danh mục ngắn hạn: Hiệu suất danh mục giảm 0.9%.

Danh mục trung hạn Canslim: Hiệu suất danh mục tăng 0.32%.

Danh mục cơ bản: Hiệu suất danh mục tăng 0.25%.

Những thông tin lưu ý trong tuần tới

Kỳ họp thứ 3, Quốc hội khóa XIV kéo dài đến cuối tháng 6. Kỳ vọng ở nhóm ngân hàng khi Luật tổ chức tín dụng sửa đổi và xử lý nợ xấu được QH thông qua.

Các chính sách và giải pháp được cụ thể hóa nhằm đạt được mục tiêu tăng trưởng GDP 6.7%.

Hoạt động mua vào của khối ngoại, FTSE VN cơ cấu danh mục từ 5-16/6.