Chiến lược đầu tư ngành Quý 2/2018
Thị trường chứng khoán chứng kiến mức tăng trưởng ấn tượng với chỉ số VNIndex tăng 19.33%, mức tăng mạnh nhất Thế giới trong Q1/2018. Thị trường Việt Nam sẽ tiếp tục ảnh hưởng đáng kể từ các sự kiện vĩ mô toàn cầu. Cuộc chiến thương mại Mỹ - Trung đang còn bỏ ngỏ những rủi ro có thể xảy ra, bên cạnh đó, nếu chiến tranh thương mại xảy ra, thị trường tài chính Thế giới cũng sẽ ảnh hưởng nghiêm trọng khi Trung Quốc đang là chủ nợ lớn nhất của Mỹ, với giá trị 1.17 nghìn tỷ USD (chiếm 19% dư nợ nước ngoài của Mỹ), góp phần quan trọng thúc đẩy kinh tế và giữ lãi suất của Mỹ ở mức thấp trong các năm qua.
Vĩ mô trong nước tiếp tục lạc quan với tăng trưởng GDP Q1 đạt 7.38%, mức cao nhất trong 10 năm, các tổ chức dự báo tăng trưởng GDP 2018 của Việt Nam có thể đạt 6.5% - 7.1%. Bên cạnh đó, các ngân hàng đang tích cực xử lý nợ xấu, đóng vai trò quan trọng trong việc cải thiện sức khỏe tài chính vĩ mô, tỷ lệ nợ xấu tính đến cuối tháng 2/2018 theo thống kê của UBGSTCQG là 2.5%. Nợ xấu tập trung chủ yếu ở các TCTD yếu kém, trong diện tái cơ cấu, nhiều ngân hàng đã mua lại và trích lập toàn bộ trái phiếu VAMC bao gồm VCB, ACB, MBB và TCB.
Chủ đề đầu tư năm 2018
Thứ nhất, cơ hội từ Cổ phần hóa và Niêm yết mới. Q2/2018 thị trường sẽ tiếp tục chào đón những tân binh mới lên niêm yết là TPB, FRT, TCB và Vinhomes. Đáng chú ý lượng tiền hấp thụ dự kiến tăng mạnh, trong đó Vinhomes dự kiến gọi vốn 1 tỷ USD và TCB là 900 triệu USD thông qua chào bán cổ phiếu riêng lẻ, do đó bên cạnh dòng tiền mới, dòng tiền phân bổ hiện tại trên thị trường cũng sẽ được cơ cấu lại.
Thứ hai, cơ hội từ Thoái vốn Nhà nước tại các doanh nghiệp đầu ngành. Giao dịch thoái vốn sẽ sôi động trở lại từ Quý 2/2018, một số doanh nghiệp đầu ngành dự kiến sẽ được thoái vốn trong Q2 là NTP, VGC và PAC.
Thứ ba, sự thay đổi thứ tự trong rổ VN30. Hiện tại còn quá sớm để dự báo mã cổ phiếu sẽ được điều chỉnh trong kỳ xét VN30 tháng 7/2018 do dữ liệu tính VN30 phải chốt tại 30/06/2018. Tuy nhiên chúng tôi sẽ cập nhật sớm nhất những dự báo về thay đổi này trong các bản tin thị trường tới nhà đầu tư.
Thứ tư, Ngân hàng dẫn sóng. KQKD Q1 khả quan, kế hoạch kinh doanh 2018 đầy tham vọng, tăng trưởng lợi nhuận mục tiêu của các ngân hàng giao động từ 40% - hơn 80%yoy; bên cạnh đó việc tăng vốn điều lệ thông qua phát hành riêng lẻ cho đối tác nước ngoài, đăng ký niêm yết trên sàn chứng khoán cũng sẽ là câu chuyện tiếp nối cho sóng Ngân hàng. Trong Q2, ngân hàng dự kiến niêm yết là TPB và TCB.
Thứ năm, Bất động sản tiếp tục tăng trưởng. Giai đoạn 2018 -2019 sẽ là thời điểm tiếp tục ghi nhận mức tăng trưởng mạnh về KQKD. Tuy nhiên, chúng tôi cũng lưu ý về Luật Thuế Tài sản mới của Bộ Tài chính đang đề xuất với việc áp thuế cho BĐS có giá trị trên 700 triệu đồng có thể sẽ làm thay đổi cục diện ngành Bất động sản trong 2-3 năm tới.
Thứ sáu, giá hàng hóa và nỗi lo lạm phát. Chúng tôi kỳ vọng giá dầu sẽ tiếp tục ở mức cao trong năm Q2/2018, những bất đồng chính trị giữa Israel và Syria gần đây kéo theo Mỹ – Iran – Nga có thể sẽ gây trở ngại cho việc gia hạn miễn trừ lệnh trừng phạt với Iran kỳ tháng 5/2018. BSC cho rằng vai trò của Iran với giá dầu thế giới là tương đối quan trọng, nếu lệnh trừng phạt bị áp lại, sản lượng dầu Iran có thể sụt giảm 1 triệu thùng/ngày (chiếm hơn 1% nhu cầu Thế giới) và gần bằng mức 1.8 triệu thùng/ngày là cam kết cắt giảm sản lượng từ 01/2017 – hết năm 2018 của OPEC và 11 nước ngoài OPEC.
24/01/2025
14 Lượt tải xuống
11/11/2024
0 Lượt tải xuống
11/11/2024
2 Lượt tải xuống
08/11/2024
3 Lượt tải xuống
08/11/2024
0 Lượt tải xuống