Title Báo cáo cập nhật PNJ - OUTPERFORM
Report Type Phân tích công ty
Source BVSC
Industry Consumer Goods
Detail Date : 01/11/2023
Total pages : 4
Language : Tiếng Việt
File Type : .PDF
FileSize : 517 Kb
Download: 78
Download
Vote (You must be logged in to vote)
Short Content
Duy trì Outperform với nền tảng cơ bản vững chắc và định giá rẻ
 
Dù duy trì lợi nhuận tốt từ đầu năm trong môi trường kinh doanh khó khăn, định giá hiện tại của PNJ đang ở mức hấp dẫn sau những nhịp điều chỉnh gần đây của thị trường. PNJ hiện giao dịch ở mức P/E là 11,3x (cuối 2024) và 9,8x (năm 2025) so với mức trung bình 5 năm là 18,0x và vị trí dẫn đầu thị trường.
 
Chúng tôi duy trì khuyến nghị Outperform đối với PNJ, nhưng hạ mức giá mục tiêu theo DCF 6,9% xuống 92.524 đồng/cp (Upside: 28,5%) từ 98.902 đồng/cp trước đó, do sử dụng giá địng WACC cao hơn trong môi trường lợi suất tăng. BVSC tiếp tục ưa thích PNJ với vị thế dẫn đầu trong thị trường trang sức có thường hiệu tại Việt Nam, và thế mạnh tài chính cũng như thực thi cho phép doanh nghiệp tận dụng sự phục hồi của nhu cầu trong ngắn hạn và phát triển bền vững trong dài hạn.