レポート名 Báo cáo cập nhật PNJ - OUTPERFORM
レポート類 Phân tích công ty
ソース BVSC
田畑 消費財
ディテール 日付 : 24/07/2023
総ページ数 : 4
言語 : Tiếng Việt
File Type : .PDF
FileSize : 516 Kb
ダウンロード: 73
ダウンロード
投票 (投票するにはログインする必要があります)
要約
Chủ yếu dựa trên việc điều chỉnh tăng dự báo KQKD, chúng tôi nâng giá mục tiêu theo Phương pháp DCF cho PNJ thêm 15,3% lên 98.902 đồng/cp (Upside: 23,6%) từ mức 85.746 đồng/cp trong Cập nhật Ngành Bán lẻ gần đây. Tại giá mục tiêu mới, chúng tôi định giá PNJ ở mức P/E hợp lý là 15,5x.
 
Trong khi LN ròng nửa đầu năm 2023 của PNJ chứng tỏ bền bỉ, giá cổ phiếu của PNJ đã giảm 9,3% so với đầu năm, kém hiệu quả hơn 22,9% so với VNIndex (tăng 13,6%). Ở mức giá hiện tại, PNJ giao dịch hấp dẫn với P/E là 12,7x (năm 2024), 11,0x (năm 2025) so với mức trung bình 5 năm là 18,0x. Duy trì khuyến nghị Outperform.
 
Về dài hạn, BVSC tiếp tục ưa thích PNJ với vị thế cạnh tranh hưởng lợi trực tiếp từ: (1) tăng trưởng của thị trường trang sức có thương hiệu tại Việt Nam; và (2) gia tăng tầng lớp trung lưu và giàu có.