レポート名 20161111_BSC_Vietnam Company Update_DGC_ICB1353
レポート類 Báo cáo chuyên đề
ソース BSC
田畑 工業
会社 DGC
ディテール 日付 : 14/11/2016
総ページ数 : 7
言語 : Tiếng Việt
File Type : .PDF
FileSize : 611 Kb
ダウンロード: 569
ダウンロード
投票 (投票するにはログインする必要があります)
要約

Cổ phiếu DGC tại ngày 11/11/2016 đang giao dịch ở mức giá 43,700 VND/cp, tương ứng với P/E trailing là 7.7x, tương đương với mức trung bình ngành.

Lợi nhuận suy giảm trong quý 3, là yếu tố bất ngờ đối với các nhà đầu tư. DGC ghi nhận 636.9 tỷ đồng doanh thu (+13.4% yoy) và 84.8 tỷ đồng LNTT (-46% yoy). Công ty chịu ảnh hưởng (1) việc thay đổi chính sách thuế giá trị gia tăng cho mặt hàng trọng yếu là phốt pho vàng, làm tăng chi phí thuế liên quan lên xấp xỉ 20 tỷ đồng trong quý 3, và (2) hoạt động kinh doanh của công ty liên kết LFC gặp khó khăn

Các kế hoạch dài hạn được đẩy mạnh, bao gồm (1) việc hợp nhất tất cả các công ty (2) Dự án nhiệt điện vào nửa đầu 2017 (3) hoàn thành những thủ tục giấy tờ liên quan đến mỏ apatit và (4) dự án bất động sản vẫn duy trì kế hoạch khởi công năm 2017. Các dự án dài hạn có tính khả thi cao và sẽ cải thiện đáng kể kết quả kinh doanh cũng như tình hình quản trị doanh nghiệp của DGC trong dài hạn.

BSC điều chỉnh ước tính LNST 2016 về 343 tỷ đồng (-3% yoy), sau khi điều chỉnh các yếu tố về thuế và kết quả kinh doanh không như kỳ vọng của LFC. Mức lợi nhuận ước tính tương ứng với EPS 2016 đạt 6,197 VND/cp.