Thị trường chứng khoán Việt Nam có tuần giảm điểm thứ hai liên tiếp

Thị trường chứng khoán Việt Nam vừa có tuần giảm điểm thứ hai liên tiếp sau chuỗi 8 tuần tăng. Theo thống kê, tuần vừa qua, VN-Index đã mất tiếp hơn 4 điểm và xuống dưới ngưỡng 1.320 điểm.

Cùng với đó, khối ngoại cũng nối dài chuỗi bán ròng dù đã có nhiều phiên thu hẹp quy mô xuống dưới 500 tỷ đồng. Các dấu hiệu cho thấy có những động thái chốt NAV quý I/2025 từ các quỹ.

Ông Nguyễn Thế Minh

Giám đốc Khối Nghiên cứu và Phát triển khách hàng cá nhân, CTCK Yuanta Việt Nam

Cổ phiếu FPT từng đóng góp tăng trưởng cho các quỹ thì hiện nay đang bị chốt lời. Áp lực bán ròng của khối ngoại sẽ vẫn còn, nhưng ở một thời điểm nào đó, dòng tiền chốt lời từ FPT sẽ tìm tới các cơ hội mới trên thị trường ở các cổ phiếu khác.

Ông Đinh Quang Hinh, Trưởng bộ phận vĩ mô và chiến lược thị trường, Công ty cổ phần chứng khoán VNDIRECT cho biết, nguyên nhân thị trường chứng khoán Việt Nam tiếp tục chịu áp lực điều chỉnh trong tuần qua, đặc biệt ở ba phiên cuối tuần do lo ngại về thuế quan leo thang.

Tương tự, ông Trương Hiền Phương – Giám đốc Chứng khoán KIS Việt Nam cho rằng VN-Index đang ở vị thế khá “chênh vênh”, khả năng có thể điều chỉnh về dưới 1.300.

Ông Nguyễn Thế Minh chia sẻ về lo lắng của nhà đầu tư về thuế quan Tổng thống Trump áp dụng với nền kinh tế Việt Nam trong tháng 4/2025. Các quốc gia như Mexico, Trung Quốc, Canada sẽ chịu áp thuế trong tháng 4/2025, sau đó sẽ mở rộng tới các mặt hàng xuất khẩu của Việt Nam.

Ông Trương Hiền Phương

Giám đốc Chứng khoán KIS Việt Nam

Với ông Trương Hiền Phương – Giám đốc Chứng khoán KIS Việt Nam, nhiều nhà đầu tư sẽ hạn chế đầu tư vào cổ phiếu, đặc biệt các nhóm ngành chịu ảnh hưởng từ vấn đề thuế quan. Quan sát chéo sang thị trường vàng, giá kim loại này liên tục phá đỉnh, thể hiện nỗi lo lạm phát và tìm kênh trú ẩn của giới đầu tư tăng cao.

Trong khi đó, ông Đinh Quang Hinh phân tích thêm, ngày 26/3, Mỹ áp thuế nhập khẩu 25% đối với xe hơi, gấp 10 lần mức cũ, có hiệu lực từ 2/4. Động thái này khiến cổ phiếu ngành ô tô toàn cầu lao dốc, ảnh hưởng tiêu cực đến tâm lý nhà đầu tư vốn đã bất ổn bởi cuộc chiến thương mại kéo dài. Thêm vào đó, ngày 2/4, Mỹ dự kiến công bố chính sách thuế đối ứng nhắm vào nhóm 15 quốc gia có mức thuế cao và thặng dư thương mại lớn, trong đó Việt Nam có nguy cơ bị ảnh hưởng.

Tuy nhiên, theo ông Hinh đánh giá cao việc Việt Nam gần đây đã có những bước đi mạnh mẽ và kịp thời để giảm thiểu nguy cơ bị phía Mỹ áp thuế quan “hà khắc”. Những nỗ lực bao gồm ký kết các thỏa thuận thương mại lên tới 90 tỷ USD với Mỹ và xem xét giảm thuế đối với một số sản phẩm nhập khẩu như ô tô, ethanol, LNG, nông sản, gỗ và sản phẩm gỗ để phần nào cân bằng thương mại với các đối tác quan trọng.

Tác động trực tiếp từ thuế quan tới thị trường chứng khoán là hạn chế do nhóm cổ phiếu liên quan tới xuất khẩu chỉ chiếm tỷ trọng nhỏ trong cơ cấu các chỉ số chứng khoán. Do đó, rủi ro và tác động từ thuế quan có thể đang bị “thổi phồng” quá mức.

Ông Nguyễn Thế Minh cho rằng thị trường đã phản ánh một phần rủi ro mà ông lo ngại. Nhóm cổ phiếu midcap và smallcap không loại trừ khả năng xuất hiện nhịp hồi phục sau khi đã chiết khấu sâu và sớm hơn thị trường. Trong khi đó, các cổ phiếu large cap giảm chưa đủ mạnh để hấp dẫn dòng tiền, dẫn đến thị trường có thể tiếp tục lình xình và tích lũy. Tuy nhiên, khả năng giảm sâu và kéo dài là khó xảy ra.

Ông Đinh Quang Hinh

Trưởng bộ phận vĩ mô và chiến lược thị trường, Công ty cổ phần chứng khoán VNDIRECT

Còn ông Đinh Quang Hinh dự báo tuần này, thị trường có thể duy trì tâm lý thận trọng, và VN-INDEX có thể kiểm định vùng hỗ trợ quan trọng 1.300 điểm (+/-10 điểm). Tuy nhiên, khả năng chỉ số giảm sâu hơn vùng này không cao. Đây sẽ là cơ hội giải ngân với giá vốn tốt cho mục tiêu trung-dài hạn, đặc biệt ở các ngành có triển vọng tích cực trong năm nay như ngân hàng, chứng khoán, bất động sản nhà ở, điện, và đầu tư công.

Năm 2025, thị trường đang hội tụ nhiều yếu tố hỗ trợ để kỳ vọng vào xu hướng tích cực, bao gồm định giá hấp dẫn, triển vọng tăng trưởng lợi nhuận doanh nghiệp tích cực, những lợi ích lớn từ triển khai hệ thống KRX và nâng hạng thị trường.

Ông Trương Hiền Phương dự báo tuần này, thị trường đón nhiều thông tin có khả năng tác động mạnh đến tâm lý chung. Trong đó, thông tin Mỹ công bố đánh thuế đối ứng với các nền kinh tế ngày 2/4. Khả năng Việt Nam trong tầm ngắm khó xảy ra, nhưng cũng không thể chủ quan. Tiếp đến là cuộc đánh giá giữa kỳ của FTSE Russell về thị trường chứng khoán Việt Nam.

Nhìn chung, thị trường đang trong trạng thái chờ đợi nên dòng tiền có phần sụt giảm. Nhưng điểm số không phải là vấn đề quan trọng, quan trọng là cổ phiếu đang đầu tư có triển vọng hay không. Đang diễn ra mùa đại hội đồng cổ đông, sắp có kết quả kinh doanh quý I, kỳ vọng có nhiều thông tin tích cực.