Trang chủ > Giới thiệu BSC > Truyền thông > Chi tiết

Cẩn trọng khi muốn đầu tư chứng khoán theo dòng tiền

- 19/03/2019 9:03:40 SA

Đầu tư chứng khoán theo dòng tiền được coi là một chiến lược đầu tư chứng khoán hiệu quả được nhiều nhà đầu tư lựa chọn. Giống như đầu tư theo đà tăng trưởng, dòng tiền đổ vào đâu từ đó nhà đầu tư có thể đưa ra lựa chọn đầu tư.

1. Cẩn trọng khi đầu tư chứng khoán theo dòng tiền

Thị trường chứng khoán có thể coi là một sân chơi lớn của các nhà đầu tư chứng khoán, quá trình trao đổi giao dịch mua bán diễn ra bởi vậy các nhà đầu tư có mối quan hệ tương tác chặt chẽ với nhau. Ngoài những phân tích, phán đoán theo quan điểm cá nhân, việc theo dõi xu thế là điều vô cùng quan trọng.

Như bất kỳ chiến lược nào, đầu tư chứng khoán theo dòng tiền ngoài những lợi ích mang lại cho các nhà đầu tư cũng có những nhược điểm nhất định. Bởi vậy khi lựa chọn chiến lược đầu tư, các nhà giao dịch phải cân nhắc và lựa chọn cho mình chiến lược phù hợp với từng giai đoạn phát triển của thị trường.

Đầu tư chứng khoán theo dòng tiền

1.1. Ưu điểm

Đầu tư chứng khoán theo dòng tiền cũng giống việc đi theo số đông trong đầu tư, thường là phương pháp an toàn hơn việc mạo hiểm đầu tư theo chiến lược độc lập của mình.

Đầu tư chứng khoán theo dòng tiền giúp nhà đầu tư nhận biết xu hướng dòng chảy của dòng tiền đang đổ vào những cổ phiếu nào, nhóm ngành nào, từ đó có những lựa chọn đầu tư tích cực bởi dòng tiền đổ vào đâu, thị trường đó đạt lợi nhuận.
Phương pháp đầu tư chứng khoán theo dòng tiền cũng không phức tạp như nhiều phân tích kỹ thuật khác, có thể áp dụng với đa số các nhà đầu tư, kể cả những nhà đầu tư không chuyên nghiệp chưa có kinh nghiệm phân tích thị trường.

1.2. Nhược điểm

Bên cạnh những ưu điểm mà xu hướng dòng tiền đem lại, phương pháp đầu tư này cũng tồn tại một số nhược điểm cho nhà đầu tư.

Dòng tiền là xu hướng chung, nhưng đôi khi việc đầu tư theo số đông không đem lại lợi nhuận vượt trội cho nhà đầu tư bởi tính an toàn và chia đều lợi nhuận cho số đông nhà đầu tư.
Dòng tiền đổ bộ vào đâu chưa phải là thông tin đầy đủ để phán đoán xu hướng tương lai của thị trường nên việc đơn thuần theo dõi dòng tiền không đem lại kết quả lạc quan cho nhà đầu tư mà cần những phân tích chuyên sâu nhằm dự báo xu hướng dòng tiền lớn trên thị trường. Điều này không hề đơn giản đối với các nhà đầu tư không chuyên.

1.3. Đo lường sức mạnh dòng tiền

Việc phát hiện và đo lường dòng tiền phần nào giúp nhà đầu tư theo dõi được xu hướng dòng tiền. Chúng ta có chỉ số đo lường sức mạnh dòng tiền Price Volume (PV). Chỉ số PV được xây dựng dựa trên tiền đề cho rằng khối lượng giao dịch thể hiện cho sự tham gia của dòng tiền đổ vào cổ phiếu. Nhưng tác động của dòng tiền tới giá cổ phiếu mới cho thấy sức mạnh và xu hướng của nó.

Ta có công thức đo sức mạnh dòng tiền:

PV= %P*V

Trong đó:

%P: Biến động giá theo khung thời gian lựa chọn ( ngày, tuần, tháng, quý, năm)

V: Khối lượng giao dịch trong kỳ tương ứng

PV: Giá trị tương ứng ở thời kỳ đánh giá, PV có thể mang cả giá trị + hoặc – tùy theo biến động giá %P

Hai cách sử dụng chỉ số đo lường sức mạnh dòng tiền PV:

Cách 1: So sánh trong cùng một cổ phiếu, một nhóm cổ phiếu, một thị trường

Nhà đầu tư sẽ tính giá trị PV tại các thời điểm PV khác nhau (ký hiệu PV1, PV2, giả sử PV1 và PV2 cùng dấu)

Nếu PV2> PV1: dòng tiền đang có xu hướng mạnh lên và xu thế trước đó sẽ tiếp tục được duy trì
Nếu PV2< PV1: cho thấy sự suy yếu của dòng tiền và khả năng đảo chiều có thể xuất hiện nếu không có dòng tiền mới xuất hiện bổ sung.

Cách 2: So sánh giữa các cổ phiếu, các nhóm cổ phiếu và các thị trường

Để so sánh giữa các cổ phiếu, các nhóm cổ phiếu và các thị trường, nhà đầu tư sẽ tính toàn giá trị PV của cổ phiếu trong cùng một khung thời gian.

Những cổ phiếu được nhiều nhà đầu tư quan tâm và có dòng tiền chảy vào mạnh sẽ khiến PV tăng nhanh. Điều đó rất dễ để nhận biết. Nếu trong thời gian tiếp theo, PV của các cổ phiếu đó vẫn duy trì ở mức cao có thể khẳng định rằng xu thế dòng tiền đang đổ vào những cổ phiếu đó và đó là cổ phiếu nên lựa chọn để đầu tư.

2. Cách đầu tư chứng khoán theo dòng tiền

Trên thực tế, các nhà đầu tư thường sử dụng một số cách thức đầu tư chứng khoán theo dòng tiền

2.1. Đầu tư tập trung

Đầu tư tập trung là chiến lược nhiều nhà đầu tư lựa chọn và thường phù hợp với nhà đầu tư dài hạn. Tập trung chủ yếu vào một nhóm cổ phiếu mà họ tin chắc sẽ đem lại lợi nhuận hơn là đi theo số đông đa dạng hóa danh mục đầu tư của mình. Họ sẽ thực hiện nghiên cứu kỹ các yếu tố của doanh nghiệp như doanh thu, lợi nhuận, P/E,...để xác định kỳ vọng trong tương lai.

Ưu điểm:

Tối ưu hóa danh mục đầu tư và dễ dàng quản lý chúng
An toàn khi lựa chọn những cổ phiếu an toàn và vững mạnh nhất.

Nhược điểm:

Rủi ro không phải là điều không xảy ra bởi nếu lựa chọn sai cổ phiếu bạn sẽ lỗ nặng nề vì tất cả vốn dồn vào số ít cổ phiếu.
Không đa dạng danh mục, dễ đánh mất những cổ phiếu đang trên đà phát triển.

2.2. Đầu tư theo đà tăng giá

Đầu tư theo đà tăng giá là việc đầu tư vào các cổ phiếu đang có xu hướng tăng mạnh nhưng chưa tăng quá nhiều. Việc tập trung vào nhóm cổ phiếu có đà tăng mạnh sẽ giúp nhà đầu tư dẫn đầu thị trường.

Đầu tư chứng khoán theo đà tăng giá

Chiến lược đầu tư theo cách này gồm 3 bước cơ bản:

Bước 1: Lựa chọn danh mục đầu tư.
Bước 2: Xác định thời điểm mua bán.
Bước 3: Quản trị danh mục và kiểm soát lãi lỗ.

Ưu điểm:

Những cổ phiếu dẫn đầu thị trường là những nhóm đang trong giai đoạn tăng trưởng dẫn dắt thị trường, bởi vậy các nhà đầu tư khi lựa chọn nhóm này sẽ xác định rõ được thứ tự đầu tư ưu tiên, không bị cuốn theo thị trường hay nhiễu loạn giữa hàng nghìn mã cổ phiếu.
Bên cạnh đó việc tập trung vào các nhóm cổ phiếu tăng trưởng giúp nhà đầu tư đi trước thị trường và đạt được lợi nhuận cao nhất trước khi cổ phiếu này xuống giá bởi thông thường nhóm cổ phiếu này thường xuống giá muộn hơn các cổ phiếu khác

Nhược điểm: Do đầu tư theo đà tăng trưởng theo các cổ phiếu mạnh một cách tuyến tính mà biến động của thị trường là không lường trước được nên rủi ro của phương pháp này là rất cao.

Nếu chọn đúng cổ phiếu, lợi nhuận cứ thế tăng theo.
Nếu chọn sai bạn sẽ nhanh chóng bị lỗ nặng nề.

Bởi vậy, yêu cầu đặt ra là phải quản trị danh mục đầu tư một cách chặt chẽ và cân nhắc kỹ càng khi lựa chọn bất kỳ cổ phiếu nào và giỏ danh mục của mình.

2.3. Phân tích kỹ thuật

Phân tích kỹ thuật là việc nhà đầu tư dựa trên những công cụ phân tích cùng các chỉ số để quyết định nên mua và bán cổ phiếu nào, thời điểm giao dịch ra sao. Những nhà đầu tư kỹ thuật hay còn gọi là nhà lập biểu đồ sử dụng biểu đồ như công cụ chính xác nhất để theo dõi và quan sát thị trường. Họ không hề quan tâm tới những yếu tố thuộc doanh nghiệp mà tập trung vào mức giá hiện tại của cổ phiếu. Mua khi giá tăng và bán khi giá giảm.

Nghe thì có vẻ giống phương pháp đầu tư theo đà tăng giá, song sự khác nhau chính ở chỗ nhà đầu tư không quan tâm tới các yếu tố thuộc doanh nghiệp như doanh thu, lợi nhuận tăng trưởng của doanh nghiệp qua nhiều năm.

Ưu điểm:

Nhà đầu tư Việt Nam thường có xu hướng đầu tư ngắn và trung hạn thì việc sử dụng phân tích kỹ thuật là phù hợp bởi những yếu tố biến động ngắn.
Đúng với tâm lý của nhà đầu tư là quan tâm tới giá cả thì việc phân tích kỹ thuật khá phù hợp cho các nhà đầu tư áp dụng.

Nhược điểm:

Phân tích kỹ thuật đòi hỏi nhà đầu tư phải có nhiều kiến thức cũng như thành thạo trong xử lý dữ liệu, các mô hình, chỉ báo,... trong khi nhà đầu tư chứng khoán chủ yếu là các nhà đầu tư không chuyên nghiệp.
Theo phân tích cơ bản, tất cả mọi thông tin biến động của thị trường đều phản ánh ở giá cả thì tính minh bạch của thị trường chứng khoán Việt lại khá thấp, rủi ro cao khiến phương pháp này không hiệu quả trong việc áp dụng.
Phân tích kỹ thuật chỉ phản ánh giá kỳ vọng trong khi biến động của giá thực tế lại mạnh hơn cả.
Nhiều trường hợp phân tích kỹ thuật đem đến phán đoán sai gây tổn thất cho thị trường.

Đầu tư chứng khoán theo dòng tiền là một chiến lược thông minh đã đạt được hiệu quả thực tế với nhiều nhà đầu tư nổi tiếng như William O’neil với phương pháp đầu tư theo đà tăng trưởng, Michael Steinhardt với phân tích kỹ thuật,... Tuy nhiên, các nhà đầu tư cần cân nhắc khi lựa chọn từng phương pháp bởi những rủi ro nhất định. Hãy là nhà đầu tư tỉnh táo và thông minh với quyết định đầu tư của mình.

Các tin liên quan